《牛熊志選》恒指上周顯著上揚，一口氣突破２００００點心理關口，挑戰去年４月反彈高
位約２０６００點至２１０００點之間的密集阻力區，短期走勢強勁。恒指牛熊證資金流情況，
截至上周四（２６日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約２﹒４４億元資金淨流出，顯示有
好倉資金套現，恒指熊證則累計約４﹒６４億元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方
面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１８１００點至１８３９９點之間，累計相當約
１１３９張期指合約；熊證街貨主要在收回價１９９００點至２０１９９點之間累計了相當約
１１４１張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升７﹒６個波幅點至２６﹒９％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
１﹒７個波幅點至４５﹒３％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅上升１﹒５個波幅點至１９﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１４﹒８個波幅點
至４１﹒３％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升７﹒８個波幅點至３２﹒３％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升３﹒０個波幅點至３４﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升２﹒９個波幅點至３３﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅上升７﹒７個波幅點至
２８﹒０％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升８﹒５個波幅點至３５﹒９％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升７﹒３個波幅點至２９﹒１％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升１２﹒０個波幅點至４２﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１３﹒０個波幅點至
２８﹒４％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，比亞迪（０１２１１）的相關認購證及牛證合共
錄得約１４３４萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍
的比迪認購證為行使價約２３８元至３２０元附近的條款，實際槓桿約４﹒３倍至５﹒１倍。牛
證方面，資金留意收回價２２８元至２３８元之間的條款，收回距離約１３﹒７％至１７﹒３％
，槓桿約４﹒９倍至６﹒１倍。另外，小米（０１８１０）相關認購證及牛證期內錄得約
１３４３萬元資金淨流入部署，資金留意行使價２３元至２４元附近的條款，實際槓桿約５﹒６
倍至７﹒２倍。牛證方面，資金留意收回價１８元至１９元之間的條款，收回距離約９﹒８％至
１５﹒７％，槓桿約５﹒２倍至７﹒６倍。
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約３０９７萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約３１９元至３４５元附近的條款，實際槓桿
約６﹒０倍至１０﹒５倍。熊證方面，資金主要留意收回價４６０元至４８０元附近的條款，收
回距離約５﹒１％至９﹒６％，槓桿約１１﹒１倍至１６﹒８倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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