股票買來沽 還是買來揸？

　　姊妹們，有沒有聽過今日標題上的兩句說話？

　

　　我相信，如果妳是過去兩、三年才開始投資股票，妳一定會認為股票只可以買來沽，不能買來揸了！

　

　　不是嗎？連股王騰訊（00700）的股價，也可以從770多元高位，大跌至412元低位，跌幅高達四成多。而且，這只是短短半年內的事情呢！

　

　　如果年初妳在600元左右買入騰訊，升至700元以上沒有沽，到現在仍要坐艇呢！

　

　　相反，如果妳在700元之上沽了騰訊，就即時賺了錢。不過，我絕對相信，妳會在騰訊回落至600元左右再買過，之後能否賺到錢，就要看妳的「技術」了。

　

　　不過，我也頗肯定，如果妳不停入市，最終蝕錢的機會也很大，因為市況實在太飄忽。我知道，有部分姊妹就是感到，長揸和短炒都賺不到錢，就對股票感到意興闌珊。

　

　　但微妙的是，股票始終是最多人有興趣的投資工具。無論男女老少，只要身邊有點錢，都會想買些股票投資，尤其現在銀行存款利率接近零，放在銀行實在太沒「出息」了。因此，只要市況稍為轉好，就會有很多人重投股票市場。

　

(iStock)

　

　　今日我想從投資學的ABC跟大家分享一下我對股票的看法。

　

　　首先，股票可以分為一手市場和二手市場。股票的一手市場，其實是一個集資場所，投資者買入上市公司新發行的股票，公司就可以獲得資金擴展業務。

　

　　不過，現實上，大部分小投資者參與的，都是股票的二手市場，即是股東與股東之間的交易。這些交易雖然對上市公司沒有資金上的幫助，但卻是成熟股市不可或缺的部分，因為每一個地方的股市，都必須有一個運作完善的退出機制，否則，就沒有人願意參與。

　

　　如果一家公司善用股東提供的資金，令到公司年年賺錢，甚至愈賺愈多，股價一定會上升，因為股票的最終價值是跟公司資產和盈利能力掛勾。這就是股市和股票運作的本質。

　

　　經濟學上有一個假設，就是人的慾望是無窮無盡的，所以，只要公司經營得法，不斷推出切合客戶需要的產品或服務，理論上，該公司可以不斷賺錢，即是說，她的股價也可以不斷上升。

　

　　只可惜，現實上，不可能每一間公司都經營得法，年年賺錢。就算曾經是年年賺錢的公司，也可以在幾年間由天堂跌落地獄，隨手都可以舉到幾個例子，例如曾經是手提電話一哥是諾基亞（Nokia），以及摩托羅拉（Motorola）；2000年科網年代最早稱雄的Yahoo！都曾經紅極一時，業績和股價都十分驕人，但今時今日，這些股票已經沒有人問津。事實上，這些公司都要不斷轉型才可以勉強生存。

　

　　今時今日，如果妳持有蘋果、Amazon和Tesla的股票，這一刻當然沒有問題，但10年後又如何呢！她們還是市場一哥嗎？我相信沒有人可以肯定地告訴妳，但我可以肯定地說，市場是不斷變化的，稍一不慎就會被其他對手擊倒。

　

　　金融海嘯對投資者最大的教訓是，股票似乎真的不可以長揸！香港人熟悉的匯豐（00005）就是很好的例子。

　

　　但蘋果、Amazon和Tesla，以及港股中的騰訊，她們的股價其實升了好多年，如果10年前妳買入了上述股票，並且一直持有，所賺的錢又可能比妳買買賣賣更好呢！如是的話，我們應該如何自處呢？下次再續。

　

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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