《ＥＴＦ解码》环球固定收益ＥＴＦ市场近年持续增长，根据贝莱德的数据，截至２０２３
年７月，全球投资于债券ＥＴＦ的资产管理规模达到２万亿美元。在波动市况下，投资者对此类
投资产品的需求预料会继续上升。此专栏将一连两期探讨定息ＥＴＦ的主要优势和投资机遇。
　
＊定息ＥＴＦ的优势＊
　
　　定息ＥＴＦ涵盖的资产类别范围广泛，包含债券及其他定息证券，为投资者进入不同的定息
资产市场（例如政府及公司债券等）提供便捷的途径，与传统的债券基金相比，定息ＥＴＦ的吸
引力主要在于以下几个方面：
　
流动性：与较难买卖的个别债券不同，定息ＥＴＦ单位在证券交易所买卖，为投资者提供便捷的
交易途径，其高度流动性确保投资者能够根据市况调整持仓。
　
成本效益：定息ＥＴＦ的开支比率一般较主动型债券基金为低，此成本优势让投资者能够保留更
多回报，提高成本效益。
　
透明度：定息ＥＴＦ每天披露持仓，投资者能够观察其所持有的资产。ＥＴＦ透明度高，让投资
者了解其定息投资组合的组成部分，有助他们进行投资决策。
　
多元化组合：若投资者冀构建多元化的定息产品组合，一般须要大量起始资本。定息ＥＴＦ涵盖
多种债券，让投资者可避免持有单一证券的风险。
　
＊香港定息ＥＴＦ的产品选择及增长前景＊
　
　　香港市场的定息ＥＴＦ产品为投资者带来丰富的产品选择。截至２０２４年９月１６日，香
港上市的定息ＥＴＦ共有１８支，涵盖美国国债、中国政府及政策性银行债券、亚洲债券、绿色
债券等各种债券。
今年以来，定息ＥＴＦ的交投亦见活跃，截至９月１６日，香港上市定息ＥＴＦ的资金净流入规
模达到１﹒７亿港元，平均每日成交额按年增长接近一倍，达到３２４０万港元，总市值则达到
４３０亿港元，按年增长６％。
　　随着美国联储局早前宣布了四年来的首次降息，美国利率变化所衍生的投资机会成为市场关
注点。若要捕捉这些变动，其中一个最便捷及低成本的方法，莫过于美国国债ＥＴＦ。今年在香
港上市的美国国债ＥＴＦ数量显着增加，当中涵盖不同年期的美国国债产品，有利投资者根据其
利率展望调整投资组合。请浏览香港交易所网站ｗｗｗ﹒ｈｋｅｘ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ／ＥＴＰ了解
更多关于香港上市定息ＥＴＦ产品的资讯。《香港交易所证券产品发展主管　罗博仁》
　
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