最近市場熱炒鋰電池概念，A股鋰業板塊全線大漲，帶領創業板創近六年新高！寧德時代(深：300750)今年以來累計飆逾六成，公司市值超2000億美元，成為A股第三大上市公司。龍頭贛鋒鋰業(01772)(深：002460)亦於日前上調盈喜，上半年盈利預測按年多賺7.3至9.2倍，升至介乎13億至16億元人民幣，高過原先預計的4.1倍至6.7倍升幅，扣除非經常性損益後的利潤亦升3.6至5.3倍。贛鋒H股更隨A股聯動炒作，創出156元歷史新高，市場憧憬港股鋰電板塊開展補漲行情。

 

 （圖片截取自贛鋒鋰業官方網站）

 

贛鋒業務貫穿鋰業上中下游 具產能優勢

 

　　贛鋒業務涵蓋整個鋰產業，且不斷向產業鏈上下游拓展，業務貫穿鋰資源開採、冶煉加工、電池製造至回收等各個環節，主業務專注於金屬鋰及鋰化合物板塊，包括鋰製品製造、銷售及提供加工服務，其次是鋰電池製造及銷售。產品被應用於電動汽車、儲能、電子產品、化學品及製藥等領域。鋰化合物產能全球第三、國內第一，金屬鋰產能全球第一，且為業內唯一同時擁有「鹵水提鋰」、「礦石提鋰」和「回收提鋰」等產業化技術的企業。

 

　　贛鋒近年大力布局鹽湖鋰礦，具有產能優勢。近日公司於接受調研時表示，今年碳酸鋰產品年產能已達4.05萬噸，氫氧化鋰產品年產能8.1萬噸，金屬鋰產品年產能1600噸。贛鋒在世界各地掌控8項優質鋰資源，其中Mount　Marion鋰精礦年產量達40萬噸，為公司目前鋰原材料的主要來源。其餘幾大礦場合計資源量約合4600萬噸LCE(碳酸鋰當量)。

 

鋰材供不應求 行業受動力電池回收國策提振

 

　　下游電池市場對鋰材料需求強勁，中信建投指鋰產品由去年第三季始出現結構性短缺，2020年全球鋰需求33萬噸LCE，測算2025年全球鋰需求將達到114萬噸LCE，年均複合增長率達25%，大和更預計全年碳酸鋰價格將達到每噸8.7萬元人民幣。

 

　　發改委近日提出要完善新能源汽車動力電池回收利用溯源管理體系，並培育廢舊動力電池綜合利用骨幹企業，鋰電板塊將受惠新政策利好。市場預期至2030年，三元與磷酸鐵鋰電池回收將成為千億人幣市場。贛鋒亦早於2017年開始布局廢舊電池回收業務，目前在中國擁有能處理約6.5萬噸廢電池的回收設施，未來規劃每年鋰電池回收量將擴大至10萬噸，受惠國策扶持。

 

贛鋒鋰業股價日線圖走勢。（經濟通HV2系統截圖） 

 

作為氫氧化鋰生產商 可借電動車東風

 

　　特斯拉公布第二季全球汽車交付量創出20.12萭輛紀錄新高，反映消費者對電動汽車需求強勁。Wedbush　Securities分析師Daniel　Ives更指今年應該可以達到約90萬輛，超額完成目標。贛鋒鋰業作為特斯拉主要氫氧化鋰供應商，更有望於年內再與特斯拉續約三年達成「3+3」合約，年採購數量為其氫氧化鋰年產能的20%，公司氫氧化鋰年產能按年上漲，今年年產能已較簽訂合約當年(2018年)增加逾六成，且氫氧化鋰的供應緊張，長期合約價格或將反彈，與特斯拉續約將成為贛鋒中長期增長動力。

 

　　大和亦留意到近期鋰價持續上揚，當中氫氧化鋰價格自今年第一季反彈，碳酸鋰價格亦開始進入上升軌，預期贛鋒第三季銷售均價將按季上升，在新能源汽車市場熾熱情況下，電池級的氫氧化鋰價格料升至每噸10萬元人民幣以上。

 

碳排放權交易進一步推動鋰需求

 

　　全國碳排放權交易於今日開市。據統計，納入首批碳市場覆蓋的企業，碳排放量逾40億噸二氧化碳，意味中國的碳排放權交易市場一經啟動，即成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大碳市場。由於碳資產自此之後與內地企業利潤相關性增加，企業可透過降低化石能源使用，或提升可再生能源應用比例以擴張碳資產，無疑大力提振內地儲能電池需求，從而帶動鋰資源需求增長，更有望與新能源汽車攜手推動鋰需求步入超級上升周期。

 

　　綜合上述，鋰需求正步入快速增長階段，在新能源車、碳交易及能源轉型的大趨勢下，鋰價將會逐步上漲，供不應求之下，贛鋒作為手握巨量開採資源的鋰業龍頭將明顯受益，鋰業將邁入強者恆強，弱者恆弱的大格局！

 

撰文：經濟通通訊社記者劉孝言