《經濟通通訊社１８日專訊》美銀證券發表研究報告指，聯想（００９９２）２０２５財年第二季業績超預期，但ＡＩ伺服器業務擴張可能受地緣政治影響面臨風險，故將聯想港股目標價由１１﹒６港元，下調至１１港元，而美股目標價亦由２９﹒７美元下調至２５﹒６美元，維持「中性」評級。　　　報告指出，聯想２０２５財年第二季公司權益持有人應佔溢利為３﹒５９億（美元．下同），按年增長４４％，按季增長４７％，超出該行及市場共識預測的８％和５％；收入達到１７８億元，按年增長２４％，按季增長１６％，比該行和市場預測高出１１％和１０％。但由於伺服器產品線比例上升，毛利率未能達到預期。　　　美銀指出，儘管ＡＩ商業需求強勁，但由於英特爾（Ｉｎｔｅｌ）的ＡＩ電腦平台（Ｌｕｎａｒ　Ｌａｋｅ）的推出延遲，預計聯想１２月季度的ＡＩ增長動能會稍微放緩。進入２０２６財年，預見到Ｗｉｎｄｏｗｓ更新將帶來穩定的商業需求，但ＡＩ的需求仍然不明朗。　　　另外，聯想的伺服器銷售按年增長６５％，主要受到雲伺服器市場回暖的推動。儘管如此，高比例的ＣＳＰ（雲服務提供商）產品線對其盈利能力造成壓力，導致運營虧損達３６００萬元。聯想管理層強調將重點放在企業市場，並計劃在下半年縮小虧損，但企業市場的可持續性仍需觀察，這取決於宏觀經濟環境。該行並將聯想２０２５財年盈利預測上調約２％。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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