新加坡銀行CIO投資智庫發布最新投資觀點。展望2026年下半年，該行認為美伊和談為股市長期向好帶來明確利好訊號，有助紓緩夏季後若霍爾木茲海峽仍持續關閉，將令原油價格飆升的主要下行風險。不過，近期環球股市急升，MSCI ACWI指數自3月底低位以來，在不足三個月內累升約17%，反映上述利好因素或已大致被市場消化。

　　投資者均著眼於未來：市場普遍認為，白宮在美國中期選舉前明顯傾向為美伊衝突尋找退路，而推動本輪牛市的更大因素，仍然是結構性的人工智能投資主題。鑑於AI相關的技術突破加快應用，企業盈利增長前景亦維持穩健，該行認為股市牛市的長期基本面大致健康，目前未見泡沫跡象。

*應重新檢視投資組合過度集中風險，提升抵禦波動性能力*

　　但在市場高度聚焦AI主題之際，投資者亦容易忽略投資過度集中的風險管理，以及適度分散資產的重要性。該行認為，現時正是投資者重新檢視投資組合過度集中（尤其是個別市場、板塊或單一股份）的風險，並提升組合抵禦波動性能力的合適時機。

　　該行的戰術性資產配置策略中採用多元化的跨資產類別及跨區域配置，此策略對目前整體股市維持「溫和看好」的取態，當中美股為「增持」、亞洲（日本除外）及日本為「中性」、歐洲為「減持」。

　　固定收益方面，該行維持整體「輕微減持」，偏好選擇優質發行商，並在市場波動下維持組合偏中性的存續期。發達市場方面，該行偏好投資級別債券多於高收益債券；新興市場方面，該行對拉丁美洲維持「中性」取態。至於中東歐、中東及非洲，則維持「減持」立場，主要因為中東局勢未圓滿解決前，該行對海灣合作委員會市場仍持審慎態度。
　
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《環富通》、編者及作者無涉。
《環富通基金頻道30日專訊》

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