「我趁樓價高，加按套現200萬，聽你話買了港交所(00388)。」一個投資初哥說。

 

　　她在2年前大時代時才踏足股市，但在恆指26000時賣出所有股票，賺了錢。之後問我，我建議她長期定額定時買入港交所、建行(00939)和南方A50(02822)，她一直跟從。昨天她跟我說在港交所升至200元時，加按200萬，買入一萬股港交所。

 

　　「你知道有風險的嗎？」我問。

 

　　「知道，但因為我買樓時樓價才200多萬，現在已升到750萬，加按200萬，按揭才300萬，我夠錢供樓，又通過了銀行的壓力測試。」她氣定神閒的說。

 

　　她現在想在港交所$250左右沽出一半，然後把錢買入一些北水至愛的中資金融股。

 

　　我說港股大上大落，北水愈趨主導港股，港股「A股化」，波幅成新常態，叫她要學習北水的投資生態。

 

　　滬港通已通車3年，北水投資生態改變本港投資文化的勢頭明顯，以對股價估值最進取。以一些中資保險股為例，本港投資者認為估值過高，股價覺得貴，但北水認為合理，因為A股估值就較H股為高，故大媽願意買貴，若她入貨，要有心理準備。

 

　　北水掃貨，今年累計有4000億元資金流入港股，當中北水3000億元，1000億元外資。北水投資文化是速度快、規模大，而投資港股則主攻強勢股，愈升愈買，愈急升愈買，但同時看風駛悝，看到政策可能有變則沽貨離場，跟本港散戶死揸不放不同。

 

　　故港股可短時急升，但A股急挫，港股即跟上急跌。北水主宰港股短線走勢，無可避免。我建議她多上《經濟通》網站和看《經濟日報》。

 

　　例如，《經濟日報》建議散戶在捕捉內地資金買貨玄機，應從以下五大指標了解風向：

 

　　（1）內地流動性

 

　　（2）A股走勢

 

　　（3）北水步伐

 

　　（4）政策消息

 

　　（5）官媒口徑

 

　　以往，外資買港股較長線，但現時北水主導，大媽轉身快，故港股波動大。所以像朋友般的散戶今後買賣，既要留意外圍因素，如聯儲局議息、德國組閣失敗等國際大事，更要了解大陸政策和密切關注A股走勢，學習新玩法。

 

　　港股走入新時代，目前北水投資有兩大核心，我叫她多留意：

 

　　1、是A、H股折讓，例如新華保險(01336)

 

　　2、港股獨有、內地沒有，例如騰訊(00700)、滙豐(00005)、港交所(00388)

 

　　今時，北水日均成交額僅佔大市約7%，但值得關注的是超過90%都是淨買入不沽出，令北水持倉比例不斷增加；但真正戲肉是明年，當北水日均成交額提升一倍，至佔整體大市約15%時，大媽定價能力愈見提升，港股將如脫疆野馬。

 

　　幸好朋友做政府工，收入高，供款不多，有能力供樓，只欠現金投資，所以加按套現無可厚非。但亦勸喻她不要太心雄，對手是大媽，要適時轉身。

 

 

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