2022-09-14
歷史巨輪看英國沒落
筆者第一本由《經濟日報》二十多年前出版的投資書,有一章是講英國百年貨幣購買力跌去96%,故貨幣一哥位,讓了予美元。今時陳鳳翔博士更細說英國與英鎊的沒落,炒鎊者宜留意。英之後,美又如何?歷史可為鑑。
(iStock)
黨魁選舉,只需八萬票,卓慧思當選,成為英國首相。數萬人決定了一國首領,這個數目大約就是兩個香港屋邨的人口總和,嘉湖山莊加美孚新邨。不討論其選舉制度,到底是她好運?還是國運(或女皇)遇上剋星?
英國換相看沒落英國
(圖一)五個世紀前,英國恍如海盜冒出,16世紀販賣非奴;17世紀擊敗西班牙晉身海洋帝國,成立東印度公司進行貿易掠奪;18世紀與法國進行七年戰爭,從而取得北美的加拿大;隨後,雖然失去獨立的美國,但侵略亞洲奪得大馬、緬甸、文萊及中國的香港,屬地遍布全世界,成為並不光彩的「日不落國」。
通過戰爭崛起的大英帝國,亦在戰爭中走向下坡。一戰軍費虛耗,國力轉弱;二戰後一哥地位被美國取代,殖民地紛紛獨立,先是澳紐、愛爾蘭、加拿大等,繼而是南亞、中東和東南亞,相對香港回歸祖國已是最後的一個。今天,僅餘一些開曼群島等小島。
下台的約翰遜,成名靠2016年推動脫歐公投,但手法卻是散播謠言,假傳繳費歐盟,虛設千萬難民由歐轉入,一個完全不像傳統紳士的領袖!難道國之將亡,必有妖孽?離職前,對影響民生的惡性通脹,不作治本的勸戰,而是火上加油,三度前往烏克蘭。
接任的卓慧思,西方媒體誇讚為鐵娘子,標題是「對中國態度強硬」。奇怪!有趣!一個國家大勢將去,關心的竟不是焦點問題:(圖二)英聯邦王國失去女皇的凝聚力?脫歐後進一步被孤立?蘇格蘭獨立再公投?GDP續沉於印度之後?美國主人的失智?
國家元首治國,不正視民生。到底英國首相服務於美國總統,還是自己國民?就算換了首相又如何!
英國換相看沒落英鎊
國家前景茫然,貨幣去向更是晴雨表。
(圖三)回顧歷史大循環,大英帝國全盛期的侵略,加促了貿易往來,付款貨幣自然是宗主國的英鎊!
第一幕,英鎊稱王。三百多年前英鎊面世,約一百年前成立「英鎊集團」,英鎊被用作貿易結算。數年後升格為「英鎊區」,行使法律約束力,要求出售黃金和外匯等收入予英國。到此為止,也是英鎊最鋒芒的年代,往後的日子,拾級而下。
第二幕,英鎊戰敗。兩次世界大戰期間,貨幣競相貶值,國際動盪。英美戰後商討國際貨幣體系,分別提出「凱恩斯計劃」和「懷特計劃」。美國擁有全球四分之三黃金儲備及強大軍事實力,美金自然擊倒英鎊(著名的布雷頓森林體系),當上全球盟主。
故事未完,主戰場的歐洲需要資金重建,美國「馬歇爾計劃」提供援助,美元屹立皇位,英鎊再退。
第三幕,英鎊衰弱。到了70年代,美國黃金儲備不足,美元無力再與各國滙率掛勾。歐洲成立新的歐洲貨幣體系,英國當不了領頭而離開。單薄弱積的英鎊,面對來者不善的又是美國,縱容下的索羅斯對冲基金於1992年發動狙擊,英鎊身受重傷。
第四幕,英鎊殘陽。屋漏偏逢連夜雨,2008年引發金融海嘯的美國,這次則從嚴跟進,但埋單結果卻出人意表,最大輸家竟是英國,全球用家的LIBOR利率定息,在美國追究下於去年底結束了生命。(註:LIBOR原是在倫敦同業市場制定和更新,但被指控作假而最終下架。)
今年上半年數字顯示,在清算系統的SWIFT紀錄上,英鎊在貿易支付上跌出十大。追隨美國對俄羅斯制裁,英鎊率先被唾棄(圖表四)。(註:在整體支付上,英鎊暫時仍排在前列,但佔比也在減少。)
第五幕,英鎊滅亡?這種猜想有點過分,但世界經濟重心東移,東南亞取代英國,十大貿易清算幣取得四席位。更重要的是,美國作為最緊密的盟友,可惜在歷史上看不出應有的道義!交錯朋友、信錯人可能是死亡的另一重要源頭。
70年代一英鎊官價兌16港元,今時及之後?兌10、9、8、7……港元?
歷史巨輪是客觀及無情,國策錯誤,英鎊和英國會被輾過,是不爭之實!
投資涉風險,每位投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。
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