《經濟不停學》小學雞學堂7：道氏理論分牛熊，江恩線計Angle

 　　上集講解過黃金比率同波浪理論，係相對易掌握嘅分析理論，而今次要講嘅道氏理論同江恩理論較為複雜，雖然話就話呢兩種理論掌握比較難，甚至可以話係「易學難精」！不過當你善於運用，就會發現呢兩種理論係預測股市有唔錯嘅精準度！

 

道氏理論：股市分做三大趨勢六大階段，反映實體經濟

 

　　我哋平時會聽到股佬講牛（熊）一、牛（熊）二、牛（熊）三幾個時期，其實就係出自道氏理論，呢套理論認為股市係反映實體經濟，當經濟向好（差），股市都會好（差）。同波浪理論一樣，目標都係判斷趨勢同階段，不過呢個理論會更加強調成交量點樣影響趨勢。

　　呢套理論認為，任何市場都會有三種趨勢，包括基本趨勢、中期趨勢同短期變動：基本趨勢係指股價全面上升或下跌，通常持續一年或以上，如果每一浪嘅浪頂同調整浪嘅低位都係愈嚟愈高，可以歸納做上升趨勢；相反如果每一浪嘅浪頂同調整浪嘅低位都係愈嚟愈低，可以歸納做下跌趨勢。而基本趨勢總升（跌）幅會超過兩成，「踏入技術性牛／熊市」就係用呢個基準判斷。

 

　　中期趨勢係基本趨勢嘅反向情況，啫係上升趨勢嘅回落同下跌趨勢嘅反彈。調整幅度多數會係總升（跌）幅嘅30％至60％，時間持續三個星期左右。至於短期變動比較容易受人為操控，通常少過6日。

　　基本趨勢入面，上升同下降趨勢又會各自分三個階段，就係牛一、牛二、牛三、同熊一、熊二、熊三啦。「牛一」係入貨時機，通常係因為經濟唔好；牛二隨企業盈利提升，交投量會大增，呢個時候用技術分析做trade會賺得多；牛三啲三、四線股飆升，龍頭股停滯。熊一係出貨時間，源於市場預期企業盈利見頂；熊二係出現恐慌性拋售，跌勢加速，驚完之後可能會有一段反彈或橫行。熊三下跌速度唔會變快，龍頭股會繼續跣。

 

　　至於點分嚟緊會升定跌，理論主張用成交量判斷趨勢變化，當收市價升跌幅同成交量成正比，就有機會係升市；成反比嘅話就會跌；都可以配合埋波浪理論一齊用。

 

江恩理論：參考自著名trader，睇股價強弱有角度

 

　　江恩理論係源自一個20世紀初嘅傳奇交易員威廉·江恩嘅投資方法，由後人整合而成嘅。認為透過數學、幾何學、宗教、天文學嘅運用可以推測到股市。基於呢個理論嘅圖表、數列分析方法有好多，包括江恩線、江恩扇、江恩螺旋四方形、江恩輪中輪等，以頭兩個最常用。

 

　　江恩線係一條45度角嘅線，會將股價圖好明顯咁分為兩部分，當股價處於線上面，就係牛市，相反就係熊市。江恩扇係江恩線嘅進化版，以江恩線為中心，上下各自幅射四條線，啫係總共會有9條線，每一條線都可以拎嚟做支持位同阻力位，用法同平均線差唔多。而每條線都有佢唔同嘅角度，不過依家坊間有啲股票機有江恩扇功能，已經唔使續條自己度。

 

吉利（００１７５）股價處於下降江恩線之上，係利好訊號。（４月２２日截圖）

 

　　恒指處於下降江恩線之上，係利好訊號。（４月２２日截圖）

 

撰文：吳藹林

 

 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

• 

【你點睇】陳美寶、羅淑佩分別被任命為運物局及文體旅局局長，你是否認同新任命有助香港鞏固物流樞紐地位及促進旅遊經濟？► 立即投票