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2022-10-27

歐洲天然氣驚爆負價格

  10月25日歐洲時間,荷蘭天然氣即時交易價格出現了負值,這是繼上次石油價格出現負值後又一次奇景。價格只維持了非常短暫的時間就出現反彈,但是和人們印象中的歐洲能源危機相比卻顯得格格不入。究竟發生了甚麼?

 

  簡單來講,就是太多天然氣運往歐洲,歐洲的天然氣港口基礎設施不勝負荷,運氣船嚴重壓港,甚至出現有船到了歐洲,然後轉運亞洲的消息。既然卸貨、倉儲和運輸都有問題,不如跳樓大減價處理出去。這次出現負價格的是現貨價,一小時後卸貨的,並非主流價格。主流成交在期貨市場那裏。現貨價格反映的是,世界上七成的天然氣船不是在歐洲等待卸貨就是趕往歐洲的路上,基礎設施出現了瓶頸。明年3月交割的氣價當然不是這樣的。

 

(shutterstock)

 

  不過荷蘭TTF一個月的期貨指數,也跌破了100關口,已經貼近俄羅斯進軍烏克蘭時候的水平。究其原因,第一,普京徹底切斷對歐供氣,俄羅斯在市場的話語權也就沒有了。第二,經過一輪搶購,歐洲各國的天然氣儲備已經普遍上升到90%以上(去年這個時候百分之八十幾)。第三,今年秋季歐洲的氣溫比平時暖和,市場懷疑冬季也不太冷。第四,各國推出很多節能措施,不少工廠停工,經濟也不好,需求比預期少了。

 

  普京斷氣這招,看來不奏效,搬起石頭砸了自己的腳,斷了自己的財路,也把市場拱手讓給了美國。

 

  本文為個人觀點,不代表作者所在機構的立場,並非投資建議或勸誘。

 

 

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