2022-10-19
港股已夠殘,彈可上兩萬
港股跌無停,由334xx點起跌了大半,連1989年起的卅多年股災必守升軌也失。然而幾十年長線現象不宜以線性看,若在對數比例下再畫這條線性升軌,早就穿了。
(資料圖片)
在對數比例下的線性,別說1989年起,即使2006年畫起的都已跌穿。查這年份,1989大概是香港成為國金中心之年,而2006大概是中國崛起之年,現在兩俱往矣。
1989年起的對數通道斜向上,2006年起的橫行,現再退守至由2021年高位畫起,斜向下的,但如圖所示,底也跌穿。這豈非預示現較近兩年來結構轉差的日子更差?
恒指對數通道
圖片來源:彭博
未必吧。現在恒指市盈率6倍,若再結構轉差,即恒指合理低殘,P/E不應太低。指數和P/E同跌,看來較似是跟外圍的周期現象,甚至僅一輪的恐慌現象,多屬短暫。
按對數通道,反彈抽上20000點還可以的,再上就難了。
羅家聰(mewe.com/join/lawkachung、facebook.com/kc.economist、lawkachung@gmail.com)
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