《星级轮证》隔晚美股受科技股回吐拖累，市场忧虑中东局势及油价高企重新推升通胀压力，外围资金取态料保持审慎。港股方面，恒指近日在25000至25500之间反覆整固，短线需先重上25500，才有望改善追货气氛；科网焦点则落在阿里巴巴(09988)本周四（20日）盘前业绩，绩前资金提前吸纳，或为相关股份提供短线炒作动力。

　　恒指近日维持区间上落，今早（19日）再度上试25500附近，但高位承接未算积极，反映资金对突破仍然审慎。轮证资金流显示，恒指牛证上日（18日）录得约1025万元资金流入，反映部分好友仍有低吸意欲；不过淡友亦趁指数反弹至区间上方重新部署，若恒指未能有效企稳25500，短线或续于25000至25500区间内反覆，进取投资者可候高留意恒指熊证作即市部署；相反，若指数突破25500并获成交配合，淡仓需提防夹淡风险。策略上宜以区间操作及快进快出为主，并严控收回及隔夜风险。
 

　　阿里巴巴将于本周四业绩，市场焦点料集中于云业务及AI收入增长、即时零售投入对利润率的影响，以及核心电商复苏力度。绩前资金流已见偷步扫货迹象，阿里好仓录得约3641万元资金流入，反映投资者押注业绩前后股价有机会维持强势。若业绩及管理层指引能确认AI及云业务增长动能，股价或有望挑战上方阻力；惟若即时零售投入扩大拖累盈利，则需提防绩后回吐。部署上，进取投资者可留意阿里认购证作绩前短线部署，并控制业绩公布后引伸波幅回落风险。
 
《星展银行香港分行环球金融市场上市产品策略师　锺宛婷》

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