《牛熊志选》伊朗战争引发市场避险情绪，拖累美股三大指数反覆向下。港股同样受挫，恒
指３月开局即连跌三日，触及近月底部支持后反弹重上２５７００点关口，短期内宜审慎观望局
势发展。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（５日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约
２﹒４７亿元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约２﹒０６亿元资金净流出，
显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２４６００点至
２４８９９点之间，累计相当约３９７３张期指合约；熊证街货主要在收回价２６３００点至
２６５９９点之间累计了相当约１４２３张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升２﹒２个波幅点至２２﹒８％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒８个波幅点至２４﹒３％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升４﹒２个波幅点至３０﹒０％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至
２６﹒３％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升２﹒４个波幅点至２９﹒５％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升６﹒４个波幅点至３６﹒４％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升７﹒０个波幅点至３９﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升２﹒３个波幅点至
３４﹒０％；工行（０１３９８）的引伸波幅上升２﹒８个波幅点至２３﹒０％；美团
（０３６９０）的引伸波幅上升２﹒１个波幅点至４１﹒６％；京东（０９６１８）的引伸波幅
上升２﹒１个波幅点至３８﹒１％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅上升２﹒１个波幅点至
４２﹒９％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴的相关认购证及牛证合共录得约
９８５９万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里
巴巴认购证为行使价约１５０元至１６５元附近的条款，实际杠杆约５﹒５倍至７﹒４倍。牛证
方面，资金留意收回价１１６元至１２４元之间的条款，收回距离约４﹒７％至１１﹒２％，杠
杆约７﹒６倍至１５倍。另外，腾讯相关认购证及牛证期内录得约５１９３万元资金净流入部署
，资金留意行使价６２９元至７００元附近的条款，实际杠杆约９﹒７倍至１０﹒１倍。牛证方
面，资金留意收回价４７５元至４９５元之间的条款，收回距离约４﹒６％至８﹒５％，杠杆约
１０﹒２倍至１７﹒３倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内快手（０１０２４）的相关认沽证及熊证合共录得约７３０万元
资金净流入部署。快手认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４９元至６９元附近的条款，
实际杠杆约２﹒７倍至３﹒１倍。熊证方面，资金主要留意收回价７０元至８７元附近的条款，
收回距离约１３﹒９％至４１﹒６％，杠杆约２﹒５倍至５﹒８倍。《法兴证券上市产品销售部
主管　陈其志》
　
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