《牛熊志选》中东局势持续不稳定，美股继续反覆下挫，纳指１００更跌穿上周初低位。港
股则于低位区间反覆，恒指周中一度逼近１０天线约２５４００点后回落，短线有机会形成「一
浪低于一浪」的格局，暂时走势仍然偏弱。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２６日）过去
５个交易日，恒指牛证合共录得约２﹒８亿元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累
计约１﹒６亿元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货
主要在收回价２３９００点至２４１９９点之间，累计相当约２８４１张期指合约；熊证街货主
要在收回价２５３００点至２５５９９点之间累计了相当约１２９７张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至２４﹒０％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
１﹒４个波幅点至２４﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒２个波幅点至３２﹒１％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至
２７﹒２％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至３１﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至３５﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降０﹒７个波幅点至４０﹒６％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至
２２﹒３％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升３﹒６个波幅点至３７﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅维持于２３﹒１％的水平；平安（０２３１８）的引伸波幅上升
１﹒５个波幅点至３３﹒７％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒１个波幅点至
１８﹒４％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约６２６８万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行
使价约５３０元至６６０元附近的条款，实际杠杆约９﹒５倍至９﹒６倍。牛证方面，资金留意
收回价４６５元至４７５元之间的条款，收回距离约３﹒９％至５﹒９％，杠杆约１４﹒１倍至
２０﹒６倍。另外，泡泡玛特（０９９９２）相关认购证及牛证期内录得约５８４５万元资金净
流入部署，资金留意行使价２０８元至２２０元附近的条款，实际杠杆约３﹒１倍至３﹒７倍。
牛证方面，资金留意收回价１４０元至１４７元之间的条款，收回距离约２﹒５％至６﹒２％，
杠杆约７﹒５倍至１２﹒６倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内美团（０３６９０）的相关认沽证及熊证合共录得约１４２９万
元资金净流入部署。美团认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约７１元至１０５元附近的条
款，实际杠杆约２﹒３倍至３﹒９倍。熊证方面，资金主要留意收回价９２元至９５元附近的条
款，收回距离约６﹒２％至９﹒６％，杠杆约８﹒９倍至１１﹒７倍。《法兴证券上市产品销售
部主管　陈其志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
＊《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。