商品動向 | 油價回落恐成聯儲局新難題，專家警告或觸發加息壓力

　　《經濟通通訊社25日專訊》國際油價近期顯著回落，布蘭特期油及WTI期油均跌破每桶70美元關口。然而阿波羅全球管理首席經濟學家Torsten Sløk警告，此趨勢可能加劇美國經濟過熱風險，迫使聯儲局提前加息。

　　過去數月，2年期美債孳息率與油價走勢高度同步。惟自4月CPI報告公布後，布蘭特期油及WTI期油已回落至伊朗地緣局勢升溫前水平，但2年期債息仍維持在4.7厘高位，反映市場對通脹預期出現根本性轉變。

　　Sløk在最新報告指出，油價下跌雖可緩解運輸及生產成本壓力，但同時釋放消費者購買力，刺激本已過熱的經濟需求。他強調：「市場敘事正從低油價等於低通脹轉向低油價加劇經濟過熱，推升核心通脹。」

　　分析指出，當前經濟環境與傳統通脹模型不同，即使能源價格回落，服務業需求強勁及就業市場緊張仍可能維持物價壓力。聯儲局主席鮑威爾此前強調，政策制定者需要看到更多通脹受控證據，才會考慮調整利率政策。