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政經頑石不低頭
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27/07/2015

點退市 才是關鍵

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  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    政經頑石不低頭

    本欄每日更新

  今周文章全講退市,講中國A股退市,講歐美債券退市。

 

  1998年港府打大鱷,不少人謂,睇你港府點死,你買入,托了個市,到沽出,你又唔係沽冧個市?

 

 

  大鱷一定等你沽時他跟沽,一樣撈一筆。這個想法似合理,但不現實,因為,誰不知?當人人都知時,就變成知都無用。

 

盈富基金具有參考價值

 

  當年筆者就謂,少擔心,政府將所買之貨,化成強積金,變成要幾十年後,才由退休者分段沽出,以時間換取空間(波幅),OK囉。

 

  不過,政府無採用,幾年後搞了個盈富基金(02800)出來,沽出之時,是市場已穩定(梗係市穩時才推出啦!),市價又較政府入市價升了(賺一筆),索羅斯不敢跟沽,只講,港府入市成功,因為港府沽貨時,他無得跟沽。對這些大鱷言,買貨不重要,只可以講成功了1/4,要成功出貨,才是成功的3/4,索羅斯在港府成功出貨後,才講港府入市成功,是英雄之見。不過有多少投資者能體會此中搵銀秘笈︰沽得到,才是賺得到?買到,未必係執到寶。

 

  不過,筆者今時仍堅持(其實是由強積金成立之年起已堅持)將港府這些貨,後來成盈富基金,化成並打入強積金,由於管理較易,可減少管理費用(今時仍是貴),才長遠益街坊。

 

  明白到在香港所出現過的成功例子,各位以為阿爺會否向香港學習?你認同的話,就不用怕阿爺退市,因為阿爺退市之時應是市又富貴之時,就不會被今時垂死掙扎的淡友搵笨,藉著散播退市謠言來沽低個市,求甩身,筆者估計,阿爺退市少則4年,長則17年後。但阿爺亦可以基於政治,或人民幣要入SDR問題,而提早退市。咁即是幾時退呢?要分析,先要知阿爺是怎樣買。

 

救市靠的是七路兵

 

  綜合內地報道,阿爺今次買股是兵分七路︰第一路︰搶灘隊

 

  由6月12日上證指數5178見頂後的1個月,中信證券營業部席位買入金額佔據了期間所有席位之首,合計買入約1,022億元。其中,中信證券總部營業部買入金額高達367.96億元,位居榜首,買入次數高達178次,淨買入額前三隻個股中國石油、平安銀行、美邦服飾;望京營業部位居第二,買入金額301.79億元,買入次數127次,淨買入額前三隻個股分別是申萬宏源、平安銀行、西部證券;第三位為金融大街營業部,買入金額231.29億元,買入次數130次,淨買入前三隻個股分別是西部證券、江蘇三友、良信電器。呼家樓營業部排名第五,淨買入115.92億。除上述四家營業部,中信證券上海溧陽路營業部也加盟護盤隊伍,位居第四,在本輪多空戰中,淨買入金額達到121.23億元。

 

  第二路︰肉搏隊

 

  7月8日多空纏鬥最為慘烈的一天,正是中信證券的四家營業部在危急時刻擔當了「接盤俠」的重任。當日,A股雖延續暴跌,但不少創業板、中小板個股自底部崛起。當日尾盤,創業板長盈精密、上海凱寶,中小板大洋電機等多隻股票自跌停板直奔漲停。而盤後龍虎榜數據顯示,上述四大營業部悉數現身,包攬兩隻個股的買入前四。其中,長盈精密合計買入金額25.47億元,呼家樓營業部買入高達14億元;上海凱寶合計買入9.51億元,中信北京總部買入4.24億元位居買入榜首席;大洋電機合計買入5.69億元,北京總部買入3.89億元居首。

 

  第三路︰圍殲隊

 

  7月17日是內地A股期指結算,不少人估當日會有好淡惡戰。事後見是水平揚波,平穩結算,因為中信證券在7月16日一天,就現身96隻個股龍虎榜,累計耗資19.34億元。這四家營業部分別是:中信證券總部營業部、北京望京營業部、北京金融大街營業部,北京呼家樓營業部。這些營業部,也被市場理解為「國家隊」的資金所在。

 

  國家隊,自7月8日起就主宰了戰場,怎會讓淡友走甩,不用等到結算的17日,在16日已主動圍殲,故到17日時,待結算的7月期指,只剩下8,000張,到下午真正計結算的兩小時內,期指已減至少於2,000張,淡友在這方面暫被斬爪牙。

 

  第四路︰險資左衞軍

 

  國家隊亦有動員保險資金作左衞軍,保監會相關負責人近日公布的險資救市數據顯示,自股市大幅波動開始至7月8日,保險機構持續淨買入股票和股票型基金,股票累計淨買入574.2億元,股票型基金累計淨買入548.42億元,合計淨買入1,122.62億元。

 

  其中,保監會重點監測的6家重點公司淨買入股票和股票基金151億元,預計全行業的買入數據還會更大。

 

  第五路︰券商右衞軍

 

  在6月中旬,國家隊搶灘之時,亦有動員券商要自資1,200億,去托市,而近日的退市消息傳聞,亦是謂中證監跟券商開會,而帶出來的。

 

  第六路︰公司集團軍

 

  中共最叻發動群眾,證券監管層發公告,鼓勵大股東自二級市場增持。Wind數據顯示,7月以來共有474隻股票出現重要股東持股變動,其中增持的股票有398隻,合計增持股份數量18.84億股,增持金額估算為261.23億元;遭減持的股票有75隻,合計減持股份數量為4.3億股,減持規模估算為80.96億元。整體來看,淨增持金額為180.27億元。在眾多增持中「中航系」上市公司的表現可謂引人注目,獲得了包括控股股東中航工業集團以及中航系各成員單位的大力「資助」。分析人士指出,產業資本進行增持向市場傳遞公司價值具有吸引力的訊號,有利於股價的走勢。

 

  增持行動仍在進行中,上周兩市共發布74份關於增持事宜的公告,其中,增持股東既包括大股東,也有上市公司的董事、監事和高級管理人員,以及上市公司持股5%以上的重要股東。

 

  公司集團增持量可以國華人壽為代表,劉益謙旗下的國華人壽繼續在資本市場上掃貨,一周舉牌三家公司,國華人壽舉牌天宸股份僅耗時一個交易日,其持有的全部股份均是於7月15日買入。購買均價為12.07元/股,國華人壽此次增持耗資2.76億元。結果,天宸股份實現連續四個漲停板。

 

  第七路︰海外僱傭兵

 

  據《證券日報》市場研究中心統計顯示,6月份以來截至昨日,中信證券總部(非營業場所)、中金公司廈門蓮岳路證券營業部、中金公司深圳福華一路證券營業部、中金公司上海淮海中路證券營業部、中金公司北京建國門外大街證券營業部、中金公司深圳福華一路證券營業部、中金公司北京建國門外大街證券營業部、申銀萬國證券國際部、瑞銀證券上海花園石橋路證券營業部、海通證券國際部等10家證券營業成為QFII資金主要流入的證券營業,「QFII大本營」在此期間共計出手了93次,累計買入金額40.89億元。

 

  說實在這批海外僱傭兵近日只買入了58隻股共41億元,認真小兒科。對投資者言,不是他們買了幾多,而是買了甚麼,這包括︰東陽光科、東富龍、恒源煤電、貴州茅台、金馬股份、中信証券、興業銀行、中國平安、上海萊士、廈門鎢業、廣汽集團、傳化股份、中科英華、宜華木業、中國國旅、招商銀行、浦發銀行,其他的股票找不到了。

 

如何退 要先知道來龍去脈

 

  七路兵,跟退市有何關係?

 

  兵團出兵征戰完畢,是否要退回自己的基地?退回基地又是否有其路線?因此要先知其來龍,始可知其去脈,今天知其來,明天談其去。

 

轉載自: 晴報

 

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