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政經頑石不低頭
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04/11/2015

內銀的多事之秋

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  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    政經頑石不低頭

    本欄每日更新

   昨日傳農行行長被降為正處並被要求協助調查,但這個人事多事之秋,不及銀行錢財多事之秋嚴重,《第一財經日報》有文謂內銀進入「零增長」,並有個調查報告:

 

 

 

  截至10月30日晚,A股16家上市銀行三季度業績報告陸續披露完成,正如市場預期,整體中國銀行業淨利潤增速下滑、不良貸款飆升的局面在上市銀行財報中盡顯無遺。

 

  《第一財經日報》記者梳理各家銀行財報發現,2015年前三季度,四大國有銀行淨利潤增速均下滑至1%以下,其中,中國銀行三季度淨利潤首現單季度負增長;股份制銀行利潤增速明顯分化,最高與最低增速相差6倍之多;而城商行中的寧波銀行、北京銀行分別以16.06%、12.3%的增速逆勢快增,南京銀行淨利潤增幅高達24.5%,在上市銀行中繼續充當「黑馬」。但這三家銀行沒有H股。

 

利潤縮減 不良貸款攀升

 

  淨利潤增速放緩的同時,「不良」攀升如影隨形。今年前三季度,農行不良貸款率率先突破2%,達到2.02%;工行、建行、中行則普遍升至1.45%左右;招行、興業、民生、光大、中信等股份制銀行不良率區間擴大至1.4%至1.6%,目前僅南京銀行、北京銀行、寧波銀行三家城商行不良率控制在1%以下。

 

中行淨利潤首現負增長

 

  銀行受到中國經濟增速放緩和結構調整影響,再加上利率市場化倒逼及互聯網金融的衝擊,銀行業的日子愈來愈不好過。以往20%、30%的淨利潤增長沒有了。

 

  前三季度,上市銀行利潤儘管保持增長,但增幅顯然大不如前。截至9月末,工行、建行、農行、中行、交行五大行實現淨利潤分別為2,222.91億元、1,920.76億元、1,533.70億元、1,378.74億元、520.4億元,同比增幅分別為0.65%、0.73%、0.57%、0.79%、1.01%。其中,中行在港交所公布的三季報顯示,中行7月至9月淨利潤428.88億元,比去年同期433.89億元淨利潤減少5.01億元,三季度淨利潤同比下滑1.15%,這是上市銀行首次出現季度性下滑,給銀行業績亮起「紅燈」。

  

  股份制銀行方面,淨利潤增長普遍放緩,但差距依舊明顯。興業、招商、民生、光大、華夏銀行前三季度的淨利潤增幅分別為7.62%、5.57%、4.35%、2.73%、5.58%,中信銀行淨利潤增幅僅為2%,而平安銀行則以13.04%的同比增速位居股份制銀行梯隊第一,增速是位於末位的中信銀行的6.5倍。

 

降息撥備成利潤下挫主因

 

  對銀行業績直接造成影響的是央行的多次降息。自2014年11月以來,央行進行了五次降準和六次降息,其中一次為非對稱降息,據《第一財經日報》記者統計,2015年存款、貸款基準利率分別下調了1.25個、1.65個百分點。

 

  對於銀行業淨利潤增速下滑的原因,普華永道金融機構服務部合夥人姜昆在接受《第一財經日報》記者採訪時稱,一方面是不良貸款大面積增提造成撥備提升,另一方面,央行多次降息的累計影響已在三季度銀行業績中顯現,第四季度以至明年將會逐漸爆發出來。

 

  城商行方面,寧波銀行、北京銀行分別以16.06%、12.3%的淨利潤增速逆勢增長,南京銀行淨利潤增幅高達24.5%,繼續充當領跑的「黑馬」。前三季度,北京銀行、寧波銀行、南京銀行淨利潤分別為141.36億元、53.21億元、51.7億元。其實,上市城商行淨利潤逆勢增長並非無跡象可尋,數據顯示,前三季度,城商行非信貸類佔總資產比例52%。以增速最為迅猛的南京銀行為例,廣發證券研究報告顯示,該行前三季度由於受益於利率持續下行帶來的債券牛市,公司投資收益+公允價值變動實現較大幅度的增長,兩者合計規模達到9.86億元,同比增長194.1%。

 

價格競爭導致盈利收窄

 

  銀行「躺著賺錢的日子」真的結束了?要回答這個問題,不得不提到對銀行業影響深遠的一件大事:10月24日,在最新一次「雙降」的同時,央行放開了存款基準利率的上限管制,利率市場化改革基本完成。

 

  這對商業銀行資產負債能力提出了全新的考驗,價格競爭將導致銀行利差和盈利空間收窄。接受《第一財經日報》記者採訪的多位業內人士均表示,短期內銀行在對存款的爭奪上,大部分銀行不會一次性大幅調整存款利率上浮空間。姜昆也表示,國內商業銀行不會做出「自殺性行為」攬儲,特別是在經濟下行期,貸款撥備對銀行利潤消耗很大,加上銀行存貸比已經取消,當前資產端好的標的稀缺,銀行不會大幅高息攬儲、增加負債成本,但不排除個別小銀行受到吸存壓力約束,適當上浮存款利率。

 

  儘管利率市場化已然來臨,但從上市銀行三季報看,多家銀行淨息差保持較大幅度的上升。國金證券銀行分析師馬鯤鵬表示,三季度16家銀行平均淨息差2.47%,略超預期,這與今年以來央行連續五次降息致使銀行負債端成本下降有關。

 

加大同業拆借及投資作應對

 

  對此,姜昆則分析,這主要得益於銀行普遍加大了同業和投資的力度。今年前三季度,銀行資金在債券投資、同業拆存上短期操作有一定比例上升,獲得一定投資回報的提升,從而帶動了息差短期上升,但是三季度相對於二季度上升幅度下降,投資受到市場波動性影響,對銀行盈利貢獻不太持續,主要看中長期利率走勢。

 

  對於銀行業的全年盈利預期,姜昆表示,為了應對淨利潤下滑,預計四大行將在四季度做出調整,比如加大在同業拆借和金融市場的投資力度,以抵銷息差收窄的影響,但是壞帳很難抵銷。股份制銀行還有一定空間,總體上看對銀行四季度業績比較樂觀,基本維持去年同期盈利水平,除非個別銀行在四季度大規模補提存款準備金,拉低銀行業同比利潤增速下降,但這有待各家銀行對貸款數據的全年重新審視。姜昆進一步補充道,未來各家銀行資產負債管理將呈現不同特色,預計大行將調整負債結構,適當降低定期存款佔比,更多推介短期和活期產品,從而降低負債成本,中小銀行在網點擴張上會做一定調整,以降低運營成本。

 

  「未來股份制銀行將會發生分化,根據業務特點和客戶結構會有明顯的風格,業務重點也將發生改變。」華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳對《第一財經日報》記者表示,銀行服務對像從東部沿海延伸,目前在西部大城市的布局基本完成,未來將進一步下沉,中西部的中小城市、二線城市和東部縣域成為股份制銀行機構擴張的重點,進一步開展綜合化經營。

 

懂投資更要懂養生

 

   投資者怎辦?價低內銀莫手痕,內險投資要細跟,如有買重內銀股,內險自身也頭痕,齊待湼盤火燒日,減債瘦身始留心,內銀受壓滬指軟,相關港股亦冇運,小心小心再小心。

 

  財多身子弱,財少身子孱,搵不到銀更要養生,秋風起宜禦寒扶陽。陽氣不足的香港人易受寒氣侵體,患感冒。日前讀由浸會大學中醫藥學院中醫師孫鋒所著的《禦寒扶陽治百病》,書中談及10大港人損陽原因,如濫用空調和抗生素、睡眠不足等,當中結合中醫學陰陽平衡道理,附食療,非常實用。筆者趁入秋之際,將在未來五天份享書中禦寒法,望讀者有所裨益,多讀養生。

 

以下是秋冬扶陽的第1式:

 

  溫水浸浴(38至42℃)能促進血液迴圈,驅逐寒氣。為環保,手浴和足浴亦可,浸15-20分鐘,有微微出汗的感覺為佳。

 

轉載自: 晴報

 

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