• |
  • 極速報價
  • |
  • etnet專輯
    etnet專輯
  • 會員
  • 產品服務 / 串流版
  • 設定
過往專欄
IC理財
教材攻略。學得要精趣味投資法暢所欲妍HR唔易做辦公室政治論盡中港台時事要聞圖窮秘現中環人金錢世界呈分試 你要知小事大意義全城聚焦點政•漫料理NatFix我家私房菜素心Cook心理攻防戰綠路閑人好書看多點Pris形象教室形象UP!保哥快趣煮Green Monday看透生死親子語我要初創政策.正察跳躍中國時空筆記留心站財玄廣進點歷史看真點時勢造網紅Online有話兒DR-Max 一點就明Bella vita 美好生活iMoney 熱點Talk Of The Town活得健康點親子芬享不藥而癒人生燦爛點凱文隨筆尋寶島盛衰關鍵國金與投資留給囝囝IC理財打工秘笈樂活人生SME 解密「港」創業‧談管理心靈加油站「男」言之隱滾蛋吧,腫瘤花生味辦公室健康透視抗癌煮意知‧解醫學創業兵團匯對達人容我細說言歸政傳政經頑石不低頭為理發聲郎旋風薰香療法男士診症室抵玩自助遊句句有骨星座命理念力•氣功手機應用tips睛益求精嚴浩 LIKE!見微知著跟著陶冬找美食數碼潮人廣告有晴踏出退休第一步識食•惜食有種CEO叫做莊潮爆網事羅湖橋兩邊娛樂酷辣辣思歪思正十萬八千里樂本健‧教室特首選舉趣食60秒入廚101觀自然•觀香港有種生活政本清源心筆在妍維基解碼IT戰國誌煮酒論政今日趣聞馬壇.誌趣星期二周融愛瘋Apps美美道來大國崛起智醒日誌@中小企「營」刃而解Smart Buying甜品工房Education Calculator家事法庭升學信箱新手媽媽怪獸父母營營樂樂親子專題財富非常道謝國忠看勢獨唱團京城近觀原來如此乾坤挪移街坊食神Keyman森巴舞睇波LU文化導遊精神解碼抗癌兵團有營生活吾道崢廣見聞名家名畫商務英語型品薈我心中的米芝蓮歐洲直擊旅途中食得喜Leadership Coaching一哥教攝影心晴百態乳你同行專科專論人愛衣裝Word Discovery科技趨勢愛情故事投資達人政治擂台藝術投資秘笈抗癌點滴寵物情緣淘寶lization電影一線網絡鬼故主.管微博一分鐘管理娛樂有理進攻SAT古今名錶政‧經‧女人The Beauty Factor議會內外石油戰爭男女情色談金說匯風水環境學細味建築Green Hong Kong星光伴我行我吃過的米芝蓮A+孩子上海觀察京城札記鐵娘駕到食客三千創富新思維海外升學信箱Today's Web藝術投資世界在讀什麼-雷美華潮得起Business English飛越地球村紅酒情報職場物語股場琦手鑽石媒人Mei Ling好愛情‧壞愛情性治療師手記名牌女王嶺南人語醫美正當時黃金時代醫美正當時一份好工美麗不妥協上班纏下班逅

01/04/2020

價內/價外窩輪的考量——戴正傑

  • 收藏文章
Text: 戴正傑

  近期環球股市,不論是個股或是指數,波動性均進一步增加,而具有對沖及投機作用的窩輪,相信會更受市場所注目。在充分了解窩輪特性的前提下,筆者建議可考慮按個人回報目標及風險承受能力,靈活運用窩輪,有望在整體資產配置中發揮一定作用。

 

  上期講解了窩輪到期日對價格的影響,今期將講解何謂價內及價外。先說價內,意思是指,若窩輪於今日到期,其仍會具有價值,以認購證(Call warrant,俗稱「call輪」)為例,價內是指掛勾資產價格高於call輪的行使價;而認沽證(Put warrant,俗稱「put輪」)的角度而言,則是指掛勾資產價格低於行使價。

 

  而價外的情況則相反,若「call輪」掛勾資產價格低於窩輪行使價,便屬於價外;價外「put輪」方面,則是指掛勾資產價格高於行使價。

 

(iStock)

 

  在選擇價內或價外窩輪時,要考慮的因素主要包括對掛勾資產走向的預期,以及持有窩輪的期限。價外窩輪並沒有實際價值,而大幅價外的窩輪,意味窩輪在投資者持有期間或在窩輪到期前,回到價內的機會較少,有關窩輪價格的波動亦會較貼價或價內窩輪大。在一般情況下,愈價外,風險相對愈大,理論上回報愈高,所以選擇輕微價外,或是價內的窩輪會較為可取。

 

  此外,投資窩輪亦要留意窩輪的街貨量。街貨量是指市場人士持有的窩輪數量,佔窩輪總發行量的百份比。由於每隻窩輪都有其發行商,提供窩輪的流動性,若街貨量過多,有機會令窩輪價格偏離相對合理的水平,甚至令價格與掛勾資產走向出現不一致的情況,因此在選擇窩輪時亦需多加留意。

 

  各位讀者在了解窩輪基本原理後,可按個人情況,風險承受能力等多方面因素考慮選擇適合自己的產品,有望獲得更理想的回報。

 

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【你點睇?】當局料聖誕新年期間逾1300萬人次出入境,較去年同期大增。你對本港聖誕新年市道是否有信心?會否出境旅遊?► 立即投票

我要回應

你可能感興趣

版主留言

放大顯示
師傅靈靈法
最緊要健康
精選文章
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ