26/01/2012
恭喜發財之比亞迪
進入2012年,筆者常被問一個問題: 如果2012年要推介一隻股票給讀者(或聽眾、或客戶),您會推荐哪隻?我總是毫不猶豫地回答:比亞迪(01211),我期望這是我的第二隻東方海外(00316)!
幾年前曾經締造升幅奇蹟的東方海外,當時也是我的至愛,從6元開始兩三年間不停推荐,直至近100元(尚不計其間的多次高息)。比亞迪最終能否締造類似奇蹟,我現在當然不敢打包票,但我認為以目前情況看,是俱備了相當條件的,是有可能的。
首先,從宏觀的角度,當年東方海外是趕上了中國成為世界加工廠的大浪潮,而現在的比亞迪,趕上的有三個中浪潮:節能環保、自主創新、內需消費。
比亞迪的股價在2009年曾現高潮。股神巴菲特入股,股價其後在2009年內持續升了大半年,由十幾元升至80多元,最高位88元。當然,88元的高價,是炒過了頭。當時電動汽車還未出爐,其後傳統汽車F3銷量下滑,以及龐大的資本開支,令2010年及2011年的比亞迪日子很難過,盈利下滑、股價也大幅下跌。
但2011年第四季,所投入的大量資本開始有了收成,研發成果漸現,公司業務出現拐點。現在的比亞迪,同2009年一款F3打天下時相比,已經不可同日而語。除了電動大巴K9和電動的士E6通過了市場的測試投入量產,訂單多到做不及,傳統汽車也有三款看俏!
三款傳統汽車來勢洶洶:SUV車S6推出半年後,12月銷量已達15000輛,全國排第三;原有的低價車F3經過改良,銷量開始追上去;中檔車G6推出兩個月,12月銷5090輛。
鐵電池技術已得到世界性的認可,可以說是全球第一。純電動的士行走於深圳街道已一年多後,去年8月純電動大巴又再出街。目前所獲取的這兩款純電動汽車的訂單,是全球性的。深圳市政府免電動的士5年的士牌費,希望藉此將所有傳統的士更換為電動汽車,北京市限發車牌令不限電動汽車。這是節能減排大趨勢,其他大城市也會效仿。
名牌奔馳同比亞迪合作的純電動車,估計今年底推出。 目前的難題不是訂單,而是鐵電池的產能。訂單是應接不暇,但電池大規模量產不可能一下子實現,產能需逐步提升。
估計2012年汽車的營業額最少300億元,遠超出2009年的220億,盈利應優於2009年。而且純電動汽車已是事實而不是夢想,隨著現有電池廠的設備逐步調試完成,產能正逐步提升。加上新電池廠的建成,盈利的增長將持續不止一年兩年。純電動汽車的成功是比亞迪業務上的一次飛躍,下一次飛躍應是”秦”的推出。現在的比亞迪,比2009年強壯多了!
即使前兩週股價強勢,連升七個交易日,目前也只不過才23元,不足2009年平均價位的一半,對比高位則只有1/4。中長線可預見上升空間非常大,23元只是中線升浪的起步。當然,短線升勢有點急,建議分步吸納。未有貨者,現價可買入第一注。
本文獲作者授權,轉載自《資本壹週CAPITAL WEEKLY 》
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