01/09/2025 13:34

阿里 | 季績遜預期仍獲大行升目標，兼傳自研AI晶片，股價飆17%可以點部署？

　　阿里巴巴(09988)上周五(8月29日)收市後公布業績，上季經調整盈利按年跌18%至335億元人民幣，收入升1.8%至逾2476億元人民幣，雖然均遜於市場預期，惟市場對其業績解讀卻偏向正面。其一是即時零售方面表現亮眼，期內收入按年增12%，主要由「淘寶閃購」訂單量增長帶動，同時公司預期未來三年內「閃購」及即時零售將為電商業務新增過萬億人民幣年度GMV收入增長。另外，據報阿里已開發出AI晶片，績後又獲多間大行上調目標價，上周五阿里ADR已急升13%收報135美元，今早(1日)於港股更飆逾17%，應如何部署？

阿里季績遜預期仍獲大行升目標，兼傳自研AI晶片，股價飆17%可以點部署？

（阿里巴巴官網媒體資料庫）

上季經調整盈利按年跌18%收入升1.8%　雲收入升26%

　　阿里公布，截至6月底止第一財季經調整純利335.1億元人民幣，按年跌18%，遜於市場預期的384.4億元人民幣。純利431.16億元人民幣，按年升78%，攤薄每股收益2.25元人民幣。期內收入2476.5億元人民幣，按年升1.8%，亦遜於預期的2532億元人民幣。

　　阿里首財季更改財報準則，重新分配業務為阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、雲智能集團以及所有其他業務四大部門。中國電商事業集團收入1400.7億元人民幣，按年升9.7%；阿里國際數字商業集團收入347.4億元人民幣，按年升19%；雲智能集團收入334億元人民幣，按年升26%，主要來自於公共雲業務收入增長的推動，其中包括AI相關產品採用量的提升，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數按年升幅；其他收入586億元人民幣，按年28%。

　　首財季經調整EBITA為388.4億元人民幣，按年跌14%，其中阿里巴巴中國電商集團EBITA 383.9億元人民幣，按年跌21%。至於細分中國電商事業集團內，電商業務收入1185.8億元人民幣，按年增長9%；客戶管理收入892.5億元人民幣，按年增長10%，主要由Take rate的提升所帶動；外賣佔最大組成部分的即時零售業務收入147.8億元人民幣，按年增長12%。

阿里：核心業務優勢鞏固信心　支持即時零售和AI投入

　　阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘在業績報告中稱，未來將圍繞大消費、AI+雲兩大戰略重心繼續堅定投入，實現長期增長。集團首席財務官徐宏表示，核心業務的優勢進一步鞏固集團信心，並提供資源支持公司對即時零售和AI的重大投入。

　　集團電商事業群首席執行官蔣凡指，淘寶閃購月活躍用戶達到3億，較4月增長2倍，公司對閃購的首階段發展目標，即培養用戶規模及心智的情況已超預期實現。過去外賣訂單規模僅是同業的三分一，在很多省市的市場份額低於20%，因此在過去4個月投入費用獲取新用戶，在訂單規模激增4倍的過程下，在7，8月份對運力做了額外大規模投資以保障用戶體驗。他指，不會單獨看外賣盈利情況，會考慮到電商的綜合收益，認為在長期保持價格競爭力的前提下，閃購將對平台整體產生正向經濟效益，料未來將會有多達100萬家品牌進駐淘寶閃購，並預計未來三年閃購和即時零售有望為平台帶來1萬億元新增成交。

據報阿里已開發出AI晶片　比舊款更強正進行測試

　　另外，據美國《華爾街日報》報道，阿里已經開發出一款比其舊款晶片功能更全面的新晶片。阿里先前開發的雲端運算晶片大多是為特定應用設計的。知情人士稱，目前測試中的這款新晶片旨在服務於更廣泛的AI推理任務。內地傳媒報道，阿里旗下夸克AI研發團隊據報正在研發名為「造點」的AI產品，號稱是一款融合AI創作與內容互動表達的平台。