美國經濟支持加息 3月加息機率上升

　　美國2月Markit製造業採購經理指數（PMI）初值錄得54.3，較1月的55.0及市場預期的55.4低。分項數據顯示製造業產出分項指數由上月的56.7下降至55.7，而新定單分項指數亦由1月的57.4下跌至56.2；2月份Markit服務業PMI初值為53.9，遜於上月的55.8和預期的55.6。製造業及服務業PMI雙雙下跌，令2月Markit綜合PMI不及預期，由1月的55.8降至54.3。

　

　　縱使PMI數據全面回落，指數仍然處於盛衰分界線50以上，顯示製造業和服務業活動依然保持強勁的擴張勢頭。另外，1月成屋銷售按月上升3.3%，大幅拋棄預期的1.1%增幅及前月上修後的1.6%跌幅。

　

聯儲局或短期內上調利率

　　

　　根據聯儲局1月的議息會議紀錄，大部分聯儲局官員均認為該局於短期內上調利率是合適之舉。而主席耶倫（Janet Yellen）上周亦開腔表示，由於勞工市場持續改善加上通脹升溫，延遲加息可能對美國經濟造成負面影響。雖然耶倫並沒有就下月會否加息作回應，但市場普遍認為該言論明顯較為鷹派。截至周三（22日），聯儲局3月加息的機會率上升至36%。

　

耶倫（Janet Yellen）。 (CNS資料圖片)

　

　　政治方面，環球焦點依然落在特朗普（Donald Trump）的政策動向上。法院暫緩入境禁令後，特朗普表示將頒布更嚴格的入境禁令，繼續限制7個伊斯蘭國家公民入境。另一方面，民調顯示特朗普上任後一個月獲得四成支持率，打破克林頓（Bill Clinton）紀錄，成為史上民望最低的美國新總統。

　

　　以估值角度而言，截至周三，美國於2017年及2018年的預測市盈率分別為18.2倍及16.3倍，相對其15倍的合理值較貴，可見現時並不是入市的好時機。投資者可改而選擇亞洲其他具吸引力的市場。

　

日本-出口未達預期

　

　　日本1月份出口按年增長1.3%，遠遜預期的5%及12月的5.4%。升勢延續顯示全球對日本汽車配件、礦物燃料及鋼鐵的需求回升，但出口在農曆年假期間下滑，其中對美國出口按年下跌6.6%。可見日本出口正在復甦，但步伐仍然緩慢。

　

泰國-GDP增長放緩

　

　　受10月泰王逝世後消費者情緒下跌影響，2016年第四季GDP按年增長放緩至3%。全年GDP則按年增長3.2%，略遜預期的3.3%，但仍勝前年的2.9%。展望國內支出可在農產量轉好的情況下逐漸復甦，而全球經濟回暖亦將支持泰國出口增長。

　

德國-綜合PMI勝預期

　

　　德國2月綜合PMI為56.1，較上月和預期的54.8高。其中，製造業PMI初值為57，勝預期的56.0。而服務業PMI報54.5，亦勝預期的53.6。報告顯示私營部門企業前景為自2012年最高。德國最新數據及法國PMI同勝預期，將繼續支持歐元區經濟增長。

　

美國-成屋銷售轉跌為升

　

　　美國1月成屋銷售按月增幅為3.3%，高於預期的1.1%及前月的1.6%跌幅。另外，房價中位數按年升7.1%至22.89萬美元，為去年1月以來最快增速。但近來借款成本上升或拖累總體增勢，收入繼續改善及創造就業機會是支持美國房產市場的關鍵因素。

　

香港-GDP增長勝預期

　

　　本港去年第四季GDP按年增長3.1%，勝預期的2%。去年全年經濟按年增長1.9%，勝預期的1.7%，但增幅為金融海嘯以來最慢。受惠於就業和通脹平穩，本地需求的勢頭有望延續，而財政預算案的紓困措施或有利消費意欲，料經濟將穩健增長。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌》