【ＡＩ】摩通私銀:AI基礎設施投資主題終將重新主導市場，下半年MSCI中國指數有望改善

　　摩根大通私人銀行亞洲股票策略師崔保強發表評論指，近期亞洲股市因AI（人工智能）基礎設施主題相關倉位調整而出現較大波動，但他認為，雖然人工智能基礎設施投資主題目前處於倉位調整的階段，短期內可能令亞洲新興市場股市持續波動，但認為基本面因素最終將重新主導市場表現，隨著算力需求持續增長及人工智能相關投資維持強勁，企業盈利前景仍在改善，因此繼續看好南韓、台灣地區及中國市場。

　　當中，崔保強提到，MSCI中國指數年初至今表現落後，但認為2026年下半年有望改善。儘管中國國內宏觀復甦依然乏力，但微觀環境正在逐步改善。值得注意的是，過去一年備受關注的即時零售/外賣價格戰，似乎正以快於預期的速度降溫。部分原因或與企業將資金優先投入人工智能相關領域有關，同時也有助於穩定此前持續下調的盈利預測。代理式人工智能應用與模型開發亦取得實質進展，凸顯出中國有望孕育另一個人工智能生態系統，值得投資者關注。10.4倍的遠期市盈率估值依然偏低，可與半導體權重較高的韓國和台灣地區股市形成良好互補。

*日本股市維持中性立場*

　　日本市場方面，他稱，目前受到多項利好與利淡因素交織影響，因此對整體日本股市維持中性立場，然而偏好銀行、工業及科技板塊中的精選投資機會。另外，日本央行的政策傾向依然偏向加息，雖有利於銀行業，但可能對整體股市構成壓力，且認為東證股價指數(TOPIX)目前約　17 倍的遠期市盈率，相較歷史水平已屬偏高。
《經濟通通訊社27日專訊》