【港匯弱勢】本港最快6月加最優惠利率 股市料受較少衝擊樓市影響較大
港匯今日多次觸及7.85，是金管局自2005年設立雙邊兌換保證後的最弱水平，但仍然有銀行願意以7.85買港元，未需要到金管局出手，因此弱方兌換保證尚未觸發。
所謂弱方兌換保證，是指港匯觸及7.85時，金管局出手買港元、沽美元，但這主要是指銀行同業市場之間的外匯交易。而非銀行類別的市場參與者，例如個人、企業、保險公司，可能需要較闊的買賣差價才能成交，所以有時銀行牌價可以差過7.85兌1美元。
套息交易離場將令港元轉強 結餘料降至1000億元
星展香港財資市場部董事總經理王良享接受訪問時表示，港匯最快在一至兩星期內觸及弱方保證，若果金管局出手將令市場缺少港元，從而令港元拆息跳升，甚至高於美息。當套息交易離場，而外資及部分市民趁港元高息時轉買港元，將會再度令港元轉強。
不過，在未來一至兩個月，港匯預計仍會在7.85附近水平徘徊，但市場無需太恐慌，因近數個星期，港匯與7.85只差數點子距離，相信市場已有準備。他認為，港匯在未來或會不斷觸及弱方保證，每次金管局出手或牽涉數十億元，直至本港銀行體系結餘減少400至800億元，達至1000至1200億元水平。
三大指標將主導本港加P時間
他表示，港元轉強將會令港息回落，但一個月拆息不會回落至現時約0.8%水平，料未來在1.3%水平徘徊。當一個月拆息持續企穩在1.3%以上、隔夜拆息貼近1%，再配合銀行體系結餘跌至1000億元左右，才會創造本港最優惠利率(P)上調的條件，料在美國聯儲局再度加息時發生，即6月份本港P有機會與美息同時上調。
未來一至兩個月，港匯預計仍會在7.85附近水平徘徊。（盧嘉威攝）
股市料受較少衝擊 對樓市影響較大
至於銀行體系結餘減少對本港股市及樓市會造成甚麼影響，王良享表示，現時港股未進入「大熊市」局面，即使有資金抽走，規模亦不會太大，加上企業盈利仍可錄得雙位數增長，「北水」買港股亦會令藍籌股走勢較穩定，相信股市所受震盪不大。
不過，當港息逐步看齊美息，料樓市所受影響頗大。現時租樓回報約2%，若貸款利息高於這水平，將降低投資者入市意欲，只餘下剛性需求支撐市場，料本港樓市會進入一個較為疲弱的局面。
撰文：陳佩珊
《經濟通通訊社》