美股動向｜英偉達71.6%投資組合押注英特爾與CoreWeave

　　人工智能晶片巨頭英偉達(US.NVDA)最新投資組合曝光，截至今年3月31日，該公司將71.6%資金集中押注兩大AI概念股——半導體老牌企業英特爾(US.INTC)及雲端服務商CoreWeave(US.CRWV)，引發市場對AI產業鏈投資邏輯的熱議。

 

　　英偉達行政總裁黃仁勳預測，未來將出現數十億個具自主決策能力的「代理式AI系統」，這將大幅提升伺服器中央處理器(CPU)需求。作為伺服器CPU市場龍頭，英特爾被視為主要受惠者。過去12個月英特爾股價已飆升近500%，但現時預測市盈率高達151.5倍，遠超科技股平均24.4倍水平。

 

　　財報顯示，英特爾首季收入僅按年增7%至136億美元，雖經調整每股盈利按年飆123%至0.29美元，但在伺服器CPU市場份額持續被AMD(US.AMD)侵蝕。分析指其股價已透支未來數年增長潛力，建議投資者等待回調時機。

 

　　另一重倉股CoreWeave首季收入按年暴增111.6%至21億美元，主要透過與微軟(US.MSFT)及OpenAI合作提供AI模型訓練基礎設施。然而營運開支增速超越收入，導致虧損擴大，且客戶集中度風險突出——截至2025年底最大客戶微軟佔其收入67%。

 

　　儘管CoreWeave手握994億美元訂單儲備(按季增49%)，但分析師警告其盈利模式尚未驗證，龐大數據中心建設成本可能持續壓縮利潤率。若未來五年AI基礎設施需求未達預期，股價恐面臨大幅修正風險。

《經濟通通訊社29日專訊》