美股動向｜動力交易及槓桿操作加劇軟件股波動，微軟單周飆29%後回調
美國軟件板塊今年經歷劇烈波動，標普500軟件及服務指數自去年10月28日創歷史新高後，今年4月10日累跌逾33%，其後受季績帶動反彈33%，全年仍累跌逾3%。分析指人工智能威脅與槓桿交易策略疊加，加劇板塊波動性。
行業波動始於人工智能初創公司Anthropic今年1月發布新產品，引發投資者對傳統軟件企業產品過時的憂慮。儘管首季業績期板塊反彈33%，次季業績期再現拋售潮，目前指數較去年高位仍低逾12%。市場聚焦本周三(26日)收市後Salesforce(US.CRM)及CrowdStrike(US.CRWD)季報，以及9月中旬甲骨文(US.ORCL)業績。
板塊波動典型案例為微軟(US.MSFT)，該股在7月29日公布季績後連續8個交易日累漲29%，其後再度回調。SignatureFD首席投資官Tony Welch指出，部分強勁業績確實支撐反彈，但難以區分基本面改善與交易員追漲動能的比例。
Themis Trading市場結構研究主管Joe Saluzzi分析，雙倍槓桿ETF及單日期權等衍生產品加劇波動。晨星數據顯示，單股槓桿/反向ETF數量從2023年底28隻激增至486隻，其中40隻聚焦軟件基建，23隻涉及軟件應用企業。
新晉ETF發行商Corgi Investments近兩個月推出11隻軟件股反向ETF，涉及微軟、甲骨文、AppLovin(US.APP)及ServiceNow(US.NOW)等個股。倫敦證交所集團數據顯示，軟件板塊次季整體盈利增長24.4%，較7月初預期的16.4%顯著提升。
Empower首席策略師Marta Norton提醒，當前股價已反映已知業績表現，若未來盈利未能持續增長，板塊將面臨實質性風險。市場關注人工智能技術持續演進對行業結構性影響。
《經濟通通訊社27日專訊》