17/03/2026 08:51

科技股領漲美股，螞蟻併購添憧憬

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周一恆指低開29.33點，初段走軟，至09:42跌至25312.81點的全日低位後反彈。國家統計局在10時公布，今年1至2月，全國規模以上工業增加值按年增長6.3%，高於市場預期增5.3%。社會消費品零售總額8.61萬億元人民幣，按年增長2.8%，高於市場預期增長2.5%。
　　今年首兩個月，全國固定資產投資5.27萬億元人民幣，按年增長1.8%，高於市場預期的跌5.1%。分領域看，基礎設施投資按年增長11.4%，製造業投資增長3.1%，房地產開發投資下降11.1%。
　　恆指在數據公布後向好，至約10:22升至25565水平後再回軟，軟至25500水平整固。指數在約11時後反覆向好，午後升至25830水平後轉趨橫行，並在15:13升至25856.73點的全日高位後回軟，全日波幅543.92點。恆指收報52834.02點，升368.42點或1.45%，成交金額2644.53億元。國指及恆科指分別升1.67%及2.69%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
　　據媒體報道，比亞迪(01211)的巴西工廠已獲得來自阿根廷和墨西哥的總計10萬輛汽車出口訂單；比亞迪升7.804%，為最大升幅恆科指成份股。華虹半導體(01347)亦升7.386%，為第二大升幅恆科指成份股。
　　小米(01810)宣佈新一代SU7將於3月19日19:00正式上市，小米升5.642%，為帶動恆指向好的動力之一。騰訊(00700)亦升2.009%，是支持恆指向好的另一動力。
　　在科技股帶領下，美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升0.8%、1%及1.2%。夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考26150水平。若未能上破，指數或調頭回軟。
　　另，螞蟻集團入股耀才證券金融(01428)所有條件達成，料本月30日落實交易。料這將會成為一個重要參考，引發新一輪的證券股尋寶潮。

股份推介
中國利郎 (01234)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
　　中國利郎(01234)的主要業務為於中國製造及批發品牌男裝及有關配飾。
　　集團在截至2025財年的收入為人民幣40.697億元，同比增長11.5%；經營利潤為人民幣5.519億元，同比減少0.1%；權益股東應佔利潤為人民幣5.024億元，同比增長9.0%；基本每股盈利為人民幣41.96分。 集團擬派末期股息每股13港仙及特別末期股息每股3港仙，合計派息金額為1.916億港元，維持穩定的派息比率。
　　期內收入按年增長11.5%至人民幣40.697億元。主系列錄得收入人民幣29.223億元，同比增長6.0%，主要由於集團於去年起從分銷商收回分銷權轉以DTC模式經營後，於年內初步產生經營效益。輕商務及其他系列收入達到人民幣11.474億元，保持2024年的強勁勢頭，同比增長28.4%，主要得益於單店平均銷售額的大幅提升以及新零售渠道的突出表現。
　　按產品類劃分，上衣類銷售額同比增長10.4%，佔總收入66.1%，其中，年內推出的創新輕薄羽絨系列銷售強勁，帶動整體羽絨服產品錄得顯著增長。褲類佔總收入21.6%，銷售額增長9.0%，配件銷售額增長0.2%，佔總收入6.0%。
　　集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率8.791倍，在同業中處中間偏低水平，可予留意。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

16/03/2026 08:52

MACD現熊差，夜期ADR背馳

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　上周五恆指低開133.21點，初段反覆回軟，至09:58跌至25545水平後反彈，彈至25650水平牛皮，並在10:34升至25697.17點的全日高位，之後指數回軟至25650水平牛皮，並在約11:11後回軟，軟至25580水平牛皮。指數在13:30後反彈，升至25640水平後再回軟，至15:23跌至25419.87點的全日低位後反彈，全日波幅277.3點。恆指收報25465.6點，跌251.16點或0.98%，成交金額2465.42億元。國指及恆科指分別跌0.32%及0.99%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。
　　恆指低開低走，失守10 SMA(約25660)及200 SMA(約25636)，最終以陰燭近「倒轉錘頭」收市。MACD由牛差轉熊差，釋出利淡訊號。全日上升股份669隻，下跌1255隻，整體市況偏弱。
　　恆科指共21隻成份股下跌，其中華虹半導體(01347)、地平線機器人(09660)及比亞迪電子(00285)分別跌7.368%、5.844%及4.975%，皆為跌幅較大的成份股。
　　滙控(00005)、友邦(01299)及紫金礦業(02899)分別跌4.965%、3.023%及3.676%，是拖低指數的原因之一。
　　美國總統特朗普指，美軍將猛烈空襲伊朗，為中東局勢再添變數。美股先升後回，三大指數收市報跌。
　　夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指走勢偏軟，支持參考25400水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：馬鞍山鋼鐵(00323)、微創腦科學(02172)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

13/03/2026 08:49

油價急升掀通脹，投資市場齊受壓

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周三恆指低開179.29點，早段反彈，至09:46升至25932.58點的全日高位，之後指數急回軟，至約11:50跌至25530水平喘穩。指數在13:23跌至25521.15點的全日低位後反彈，尾市升至25700水平以上，全日波幅411.43點。恆指收報25716.76點，跌182點或0.7%，成交金額2421.80億元。國指及恆科指分別跌0.06%及0.36%；三項指數都下跌，以恆指走勢相對較差。
　　恆指低開後走勢反覆，以陰燭「十字星」收市，收市水平在200 SMA(約25620)及10 SMA(約25777)之間。MACD牛差擴闊，與指數背馳。全日上升股份808隻，下跌1082隻，整體市況偏弱。
　　友邦保險(01299)、阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)分別跌2.429%、1.201%及0.996%，為拖低指數的原因之一。
　　新能源汽車股向好，小鵬汽車(09868)及蔚來(09866)分別升4.391%及3.218%，為升幅較大的恆科指成份股。
　　中東局勢持續緊張，伊朗新任最高領袖穆傑塔巴表示，霍爾木茲海峽應該保持關閉，加上有運油輪被襲擊，油價急升逾9%，加劇市場對通脹的擔憂，利淡投資市場表現。美股三大指數下跌，標指、道指及納指分別跌1.52%、1.56%及1.78%。
　　夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考25500水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：第一拖拉機(00038)、大唐發電(00991)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

12/03/2026 08:50

油價走勢再成焦點，恆指支持看25600

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周三恆指高開152.18點，初段回軟，軟至25980水平整固後反彈，至10:54升至26149.64點的全日高位後回軟，午前軟至26050水平靠穩，但指數在約11:50突急回，至午後跌至約25900水平整固，之後指數反彈至26000水平後再回軟，至15:47跌至25819.1點的全日低位後略反彈，全日波幅330.54點。恆指收報25898.76點，跌 61.14點或0.24%，成交金額2544.81億元。國指及恆科指分別跌0.07%及0.11%；三項指數都下跌，以恆指走勢較差。
　　恆指高開低走，曾升至3月4日以來高位，但之後走勢回軟，以陰燭收市，收市水平仍能守在10 SMA(約25843)之上。MACD由熊差轉牛差，釋出利好訊號。全日上升股份976隻，下跌934隻，整體市況略偏好，並優於指數。
　　恆科指共14隻成份股上升。蔚來(09866)公布2025年全年汽車銷售額為人民幣768.839億元，同比增長32.0%。收入總額為人民幣874.875億元，同比增長33.1%。毛利為人民幣119.157億元，同比增長83.5%。毛利率為13.6%，而上一年度為9.9%。 蔚來升14.053%，為最大升幅的恆科指成份股。其他汽車股也向好，零跑汽車(09863)及小鵬汽車(09868)分別升4.39%及3.942%，皆為升幅較大的恆科指成份股。
　　恆指成份股共45隻上升，其中寧德時代(03750)及吉利汽車(00175)分別升9%及8.214%，為升幅較大的恆指成份股。不過，滙控(00005)、建行(00939)及美團(03690)分別跌2.134%、1.643%及2.149%，拖低指數表現。
　　美國能源信息署(EIA)公布，美國上星期原油庫存增加382.4萬桶，增幅多過市場預期的105.5萬桶。國際能源署同意由戰略儲備中釋放4億桶石油，但有媒體報道指有兩艘油輪在伊拉克和科威特附近的北部海灣遇襲，令投資者擔心當地商業航運安全，推升國際油價。
　　美股三大指數個別發展，納指升，道指及標指下跌。夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指走勢反覆偏軟，支持參考25600水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：華潤電力(00836)、金風科技(02208)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

11/03/2026 08:57

科技股反彈，恆指上望26000

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周二恆指高開331.83點，初段在25800水平牛皮，至約10:25後轉弱，至10:48跌至25611.79點的全日低位後，先整固後反彈，在約11:30升至25850水平牛皮，在約13:50後再升，至25900水平牛皮，並以全日高位收市，波幅348.11點。恆指收報25959.9點，升551.44點或2.17%，成交金額3309.29億元。國指及恆科指分別升1.5%及2.4%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。
　　恆指高開高走，曾創3月4日以來的高位，收市水平升穿10 SMA(約25930)，最終以陽燭近「錘頭」收市，並守在200 SMA(約25605)之上。MACD熊差收窄，全日上升股份1273隻，下跌676隻，整體市況偏好。
　　媒體報道指騰訊雲旗下CodeBuddy團隊正式發佈WorkBuddy(騰訊版小龍蝦)，定位為「職場AI助手+全民生產力工具」。 騰訊(00700)升7.267%，單一股份為恆指帶來151.498點升幅。滙控(00005)及阿里巴巴(09988)分別升4.619%及3.73%，亦為拉動指數的力量之一。
　　寧德時代(03750)早前公佈2025年歸母淨利約722.01億元人民幣，同比增長42.28%；每10股派息69.57元人民幣。大行指其業績優於預期，股價升9.344%，為最大升幅恆指成份股。
　　美股三大指數個別發展，納指升，道指及標指跌。夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考26000 / 26150水平。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：中國罕王(03788)、綠茶集團(06831)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

10/03/2026 08:49

恆指曙光初現，適逢TACO疑再現

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周一恆指低開681.55點，早段反覆偏軟，至10:32跌至24900點的全日低位後反彈，午後升至25100水平牛皮。午後指數升覆向好，至15:39升至25442.62點的全日高位後略回軟，全日波幅542.62點。恆指收報25408.46點，跌348.83點或1.35%，成交金額3923.30億元。國指及恆科指分別跌0.54%及0.12%；三項指數都向淡，以恆指走勢較差。
　　恆指低開高走，一度創2025年8月25日以來低位，最終以陽燭收市，並返回保歷加通道之內。若配合前交易日走勢一併參考，則譜成近「曙光初現」的利好形態。MACD熊差收窄，全日上升股份556隻，下跌1451隻，整體市況偏弱。
　　滙控(0005)跌3.92%，單一股份拖低恆指近100點；友邦(01299)、阿里巴巴(09988)及中國平安(02318)分別跌4.439%、1.53%及3.094%，也是拖低指數的原因之一。
　　小鵬汽車(09868)及比亞迪股份(01211)分別升5.652%及3.357%，為最大升幅恆科指成份股。
　　美國總統特朗普暗示，對伊朗戰事可能很快結束，疑似再次出現TACO交易。美股三大指數先跌後回升，收市報升，納指、標指及道指分別升1.38%、0.83%及0.5%。
　　夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，阻力參考25850 / 26000水平。若未能上破，當心午後走勢轉差。

股份推介
招商銀行 (03968)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
　　招商銀行(03968)的主要業務為提供公司及個人銀行服務、從事資金業務，並提供資產管理、信託及其他金融服務。
　　集團早前發布2025年度業績快報。在2025年，集團各項業務穩健開展，總體經營情況良好。集團實現營業收入3375.32億元(人民幣，下同)，同比增加0.44億元，增幅0.01%；利潤總額1789.93億元，同比增加3.41億元，增幅0.19%；歸屬於股東的淨利潤1501.81億元，同比增加17.90億元，增幅1.21%。
　　截至2025年12月31日，集團資產總額130,705.23億元，較上年末增加9184.87億元，增幅7.56%；負債總額117,896.24億元，較上年末增加8710.63億元，增幅7.98%；不良貸款率0.94%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率391.79%，較上年末下降20.19個百分點；貸款撥備率3.68%，較上年末下降0.24個百分點。
　　有大行指市場低估了招行的盈利上行空間，關鍵分歧在於預期信貸成本增幅將較低；持續消化按揭、影子銀行及房地產信貸風險，毋須大幅增加撥備；零售及企業貸款撥備需求可控。預料集團的2026年盈利同比增速超越同業。
　　集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約8.103倍，在同業中處偏中間水平，可予留意。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

09/03/2026 08:45

恆指重上200天線，成支持參考

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　上周五恆指高開37.22點，初段略軟，至09:33軟至25267.63點的全日低位，之後指數反覆向好，午後指數在25700-25800水平波動，並在13:48升至25806.72點的全日高位，全日波幅539.09點。恆指收報25757.29點，升435.95點或1.72%，成交金額2927.66億元。國指及恆科指分別升2.09%及3.15%；三項指數都上升，以恆科指走勢較佳。
　　恆指高開高走，重返保歷加通道內及重上200 SMA(約25583)，最終以陽燭收市，補回部分在3月4日出現之下跌裂口。MACD熊差收窄，全日上升股份1216隻，下跌728隻，整體市況偏好。
　　恆科指共28隻成份股上升，京東健康(09618)及攜程(09961)分別升9.954%及7.179%，為升幅較大的成份股。京東物流(02618)去年第4季業績轉佳，股價升22.98%，是最大升幅恆指成份股。
　　阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)分別升3.484%及3.386%，為推動恆指及國指向好的動力之一。
　　美國2月非農業就業職位出乎意料減少9.2萬個，市場原先估計增加5.9萬個。美股三大指數下跌。中東局勢持續緊張，英美期油都曾升穿每桶107美元，投資者擔心通脹將會升溫，降低聯儲局再降息的空間。
　　夜期及ADR下跌，料恆指或低開，支持參考200 SMA，若能守著，有望反彈。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：中國能源建設(03996)、網易(09999)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。