17/08/2015
匯率是經濟 更是政治工具
對於人民幣撑了十年,突然一次過貶值,市場共識是為救經濟。但調轉問,中國經濟結構問題愈來愈嚴重,稍為將貨幣貶值數個百分點,可能應酬了內部一些聲音,但真的足以令經濟力挽狂瀾嗎?足夠將出口增長重新催谷到一成以上嗎?
觀乎中國內部需求、外圍經濟表現,以及中國在其他方面的成本優勢,都已大不如前,人民幣貶值撑經濟的想法,是典型的一廂情願。
市場的另一共識是,內地救完股市未幾,經濟連番出招,未有起色之餘,變相連匯市都干預了,盡顯方串大亂。
是的,內地近年頗多政策有其缺陷,每每口號行先,有姿勢、缺實際,谷起了市場炒作,對經濟問題卻毫無作用,但從了解內地當局走上貶值之路的課題上,可能要將過去情況作出一個劃分。
人民幣貶值未必是自亂陣腳的表現,主要基於人行相對其他財金部委,仍然相對上較為老練。
再者,匯率政策是國家最高決策範疇之一,國家主席為首的政治局常委一定會有角色,從這個角度看,人民幣貶值其實可以理解為一種對外政治工具,既爭取某些籌碼,亦展示一定影響力。
轉載自: 晴報