• |
  • 極速報價
  • |
過往專欄
政經頑石不低頭
教材攻略。學得要精趣味投資法暢所欲妍HR唔易做辦公室政治論盡中港台時事要聞圖窮秘現中環人金錢世界呈分試 你要知小事大意義全城聚焦點政•漫料理NatFix我家私房菜素心Cook心理攻防戰綠路閑人好書看多點Pris形象教室形象UP!保哥快趣煮Green Monday看透生死親子語我要初創政策.正察跳躍中國時空筆記留心站財玄廣進點歷史看真點時勢造網紅Online有話兒DR-Max 一點就明Bella vita 美好生活iMoney 熱點Talk Of The Town活得健康點親子芬享不藥而癒人生燦爛點凱文隨筆尋寶島盛衰關鍵國金與投資留給囝囝IC理財打工秘笈樂活人生SME 解密「港」創業‧談管理心靈加油站「男」言之隱滾蛋吧,腫瘤花生味辦公室健康透視抗癌煮意知‧解醫學創業兵團匯對達人容我細說言歸政傳政經頑石不低頭為理發聲郎旋風薰香療法男士診症室抵玩自助遊句句有骨星座命理念力•氣功手機應用tips睛益求精嚴浩 LIKE!見微知著跟著陶冬找美食數碼潮人廣告有晴踏出退休第一步識食•惜食有種CEO叫做莊潮爆網事羅湖橋兩邊娛樂酷辣辣思歪思正十萬八千里樂本健‧教室特首選舉趣食60秒入廚101觀自然•觀香港有種生活政本清源心筆在妍維基解碼IT戰國誌煮酒論政今日趣聞馬壇.誌趣星期二周融愛瘋Apps美美道來大國崛起智醒日誌@中小企「營」刃而解Smart Buying甜品工房Education Calculator家事法庭升學信箱新手媽媽怪獸父母營營樂樂親子專題財富非常道謝國忠看勢獨唱團京城近觀原來如此乾坤挪移街坊食神Keyman森巴舞睇波LU文化導遊精神解碼抗癌兵團有營生活吾道崢廣見聞名家名畫商務英語型品薈我心中的米芝蓮歐洲直擊旅途中食得喜Leadership Coaching一哥教攝影心晴百態乳你同行專科專論人愛衣裝Word Discovery科技趨勢愛情故事投資達人政治擂台藝術投資秘笈抗癌點滴寵物情緣淘寶lization電影一線網絡鬼故主.管微博一分鐘管理娛樂有理進攻SAT古今名錶政‧經‧女人The Beauty Factor議會內外石油戰爭男女情色談金說匯風水環境學細味建築Green Hong Kong星光伴我行我吃過的米芝蓮A+孩子上海觀察京城札記鐵娘駕到食客三千創富新思維海外升學信箱Today's Web藝術投資世界在讀什麼-雷美華潮得起Business English飛越地球村紅酒情報職場物語股場琦手鑽石媒人Mei Ling好愛情‧壞愛情性治療師手記名牌女王嶺南人語醫美正當時黃金時代醫美正當時一份好工美麗不妥協上班纏下班逅

04/08/2015

平靜前的風雨

  • 收藏文章
  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    政經頑石不低頭

    本欄每日更新

  只聽過「風雨前的平靜」,但「平靜前的風雨」又是如何?

 

  昨日,筆者在《經濟通》有如下意見:今天(3日)如能收於24966將是轉好之兆。這個24966是250天平均線所在,是所謂的牛熊分界線,估計今天怎都會挑戰下。上周,中證監開始禁止個別戶口的一招,禁其運作3個月,這是變相拉閘放狗,對個別人是停市,但對廣泛投資者就不是停市。停市的最大殺傷力是:凡用上衍生工具的,都會立被凍結,時間損耗會吃掉投機者的利潤、本金。少了沽空者,故個市會好一些。中證監開始行出了「正」策,正確之策。

 

  結果是24,966上不了,反跌逾二百點,是不是中證監的「正」策不對了?筆者認為不是,而是平靜前的風雨。警察在街前半段開始拉人了,在街後半段的身有屎的惡意沽空者會不會捲包走人免被拉?在捲包時是會帶來震盪,但震盪完了,世界或許會太平些了。

 

昨日恒指大波幅竟逾千點

 

 

  昨日恒指跌逾二百點,但這跌是怎樣來的,表一是位朋友傳給我的,原來昨日主要的大波動(小的不計)竟逾千點!認真風雨。

 

  中證監的拉人封艇行動仍在進行中,暫沒有甚麼再可加評的,要想知,請看筆者昨日的文。今天筆者反而想談一個投資人怕的問題,怕人行會為豬肉貴而加息。

 

  昨日,國內《經濟日報》有文談:「豬。息」。

 

  近一段時間以來,豬肉等食品價格上漲較快,有觀點認為,豬價上漲將拉動通脹回升,並將制約未來貨幣寬鬆空間。央行的表態明確提出,目前物價處於低位,和去年同期相比,目前1.5%左右的物價水平確實明顯偏低;而且將主要觀察總體物價水平,分項價格的波動對貨幣政策的影響相對要小得多。

 

  食品和能源一樣,都有價格變化較為頻繁、變化幅度較大、受供給方面因素影響較大的特點。

 

 

降息效果顯現 融資成本需關注

 

  在去年四季度的貨幣政策執行報告中,央行曾在分析油價時指出,「考慮到為應對通脹而采取的緊縮性宏觀政策會導致產出進一步下降,各方的共識是貨幣政策不宜對油價波動作出過度反應,一是因為油價波動較為頻繁,二是貨幣政策以調節需求為主,對供給因素導致的衝擊效果有限。但如果由於需求基本面變化導致油價發生趨勢性變動,或者油價變動顯著改變通脹預期並傳導致核心通脹,則宏觀政策應作出相應調整。」相比較而言,豬肉價格的波動同樣比較頻繁,目前的變化也主要受到存欄量低等供給因素的影響,需求基本面並未發生變化。

 

  此外,CPI還將影響實際利率水平,對企業融資負擔造成影響,而降低社會融資成本是目前貨幣政策關注的目標之一。截至2015年6月,新發放貸款加權平均利率為5.97%,比上年末下降64個基點,比上年同期下降101個基點。而去年12月CPI同比上漲1.5%,去年6月同比上漲2.3%,排除CPI影響的實際利率水平,6月為4.57%。這說明前期的降息等政策效果正在顯現,是否要進行調整還需要綜合考慮其他因素。

 

生豬產能急跌 價格料續升

 

  筆者一直認為,如央行會因豬肉價升而加息就認真豬,內地《經濟日報》報道央行貨幣政策此文,及時地反映了,人行不豬。

 

  筆者近年耕田,每天看CCTV 7,這個中國的唯一農業頻道,一至三小時,都算對跟前中國的「豬」情,有點了解,近日豬肉價升,是源於過去三年,豬農售豬價過低,平均每頭要蝕一百人仔,蝕足三年,你做吖,結果豬農開始賣母豬,為甚麼是賣母豬?因為他會生仔,生一隻,被迫養一隻,便蝕一百,所以豬農就殺母豬,減種,滅過了頭,到最近豬農的存欄量(豬欄內的養豬數)較一年前少了50%至70%,你叫豬肉價怎不貴。

 

  到目前為止,全國能繁母豬存欄數僅為3,899萬頭,為五年來最低點,部分小養殖場的生豬出欄量為零。7月底,全國農產品批發市場豬肉平均價上漲至近24元一公斤,即12元一市斤,較3月初漲幅超過三成(唉,2、3月時,豬農仍在賠)但這個上漲應還未完,因為今時豬農更惜賣豬,不單豬仔不賣,平常本應達重去買的豬也不買,寧可豬長多幾斤肉賺多些,因為今時的一斤豬肉售價已超過養大一斤過豬肉的飼料價,這樣一來,要豬肉大量上市,還要等個大半年以至一年(看有沒有豬瘟)。

 

  芝華數據生豬分析師姚桂玲表示,「類比上一輪豬周期,2010年能繁母豬降至4,660萬頭,導致2011年生豬和豬肉價格較2010年環比分別增長45%和40%。這一輪豬周期能繁母豬存欄量下降到歷史新低,比2010年能繁母豬最低點下降16%。結合2011年我國GDP增長速度和2015年經濟新常態形勢,我們預計2015年豬肉價格漲幅不超過40%,預估對CPI貢獻1.3個百分點。」

 

CPI受豬肉價影響 未到加息時機

 

  我國的CPI由8類商品構成:分別為食品、煙酒及用品、衣着、家庭設備用品及維修服務費、醫療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住,其中食品消費指數的佔比為33.2%,食品類在CPI指數中佔到三分之一。

 

  CPI指數受國內食品價格影響比重較高,豬肉作為肉蛋奶中比重較高的部分,豬價的劇烈波動會對肉蛋奶等相關食品的價格形成影響,進而影響CPI。

 

  生意社生豬產品分析師李文旭認為:「隨著養殖戶補欄增加,8月份國內生豬存欄量或將有所回升,國內生豬價格將整體震盪前行,9月末中秋、國慶雙節提振下,國內生豬價格或將達到年內高點。隨着養殖戶不斷補欄,四季度國內生豬存欄量或將呈現上升趨勢,若未出現較大疫情及突發情況下,屆時國內生豬出欄量將持續增加,國內生豬價格恐將再次下滑。」李文旭表示。

 

  各位,你們以為人行會因近日豬肉價貴而加息嗎?而加息可以提高豬肉產量,和減少人吃豬肉量嗎?答了,就知豬八戒會否搞亂人行的貨幣政策了。

 

轉載自: 晴報

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【與拍賣官看藝術】走進Sotheby's Maison睇睇蘇富比旗艦藝廊!蘇富比如何突破傳統成規?► 即睇

我要回應

版主留言

放大顯示
風水蔣知識
最緊要健康
精選文章
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ