16/09/2015
中國式的要錢不要命
昨日滬A又跌3.52%,投資者會問跌到幾時,底在何位。要答這問題,先要問A股為何會跌。A股為何會升。
A股升,很多人都說是因為有改革紅利,故升。怎會!改革是指國企改革,要2020年才見成效。2015炒2020,遠不遠啲!真正升市原因是兩融,說具體,只是一融。兩融是融資(做孖展)和融券(借貸沽),理論上做孖展是買上,借貸沽是買落。如果投資者融資買上,融券買落,是可以平衡到市場,讓市場價變合理。現實是,融資的多,融券的少,結果是股市成為單蹄馬,有上冇落,更者阿爺容許一元做四元的融資,但國內股民卻可做到一元做百元的高槓桿,這是因為高槓桿可帶來幸運的炒友賺錢,貸款者賺高利,券商多佣金收入,但一旦炒燶,損失的是炒友,血本無歸,貸款者仍有利息收,券商仍有已交易了的佣金收益,亦因此地下錢莊對此特別活躍,有估計這方面的融資逾萬億至逾十萬億,因為是「地下」,誰可確知。不過這就是不受約束的資本主義的典型代表,利之所趨嘛!
地下資金氾濫 過度融資難控
阿爺知道這個不受約束的資本主義行為,任之由之,就會出事,所以今年四月起,阿爺已經開始收槓桿,先收傘形信託基金,再收非法的場外融資,但當阿爺深挖潛後,發現「地下」真是神通廣大。
給大家兩個不是很「地下」的資料去參考。
⑴信託
據《新浪網》:9月14日消息,繼國信證券、華寶證券等多家券商日前對信託公司發出清理帳戶的告知函之後,記者獲悉,國泰君安近期也已通知中國對外經濟貿易信託公司(下稱「外貿信託」),要求重新簽署《客戶自備客戶端准入協議》(下稱「協議」),若今年9月16日未能完成上述協議的簽署,將於16日起終止向信託方提供任何外接系統的數據服務。
外貿信託在與國泰君安溝通函中提及,由於他們有多個計劃正在使用該數據服務,信託規模較大,涉及投資者眾多,國泰君安單方面停止相關服務會引發多方糾紛和群體性事件。值得說明的是,因為券商與信託方簽訂了證券經紀服務協議,而信託方與投資者也簽訂了信託合同,這種提前清理帳戶的行為則會引起投資者、券商、信託三方的糾紛。
此前華泰證券就與中融信託「隔空交戰」,後者發函表示「由於接到華泰證券部分營業部的電話通知,將於2015年9月30日起終止向中融信託提供任何外接系統的數據服務。中融信託日前正式向華泰證券發出溝通函,但華泰證券態度強硬,重申將嚴格清理整頓外部接入的各類信息技術系統,只留下合規部門認可的接入系統。」
同樣外貿信託也在溝通函中提出,根據雙方簽訂的證券經紀服務協議,國泰君安有義務保證項目順利進行,如因其單方面暫停服務導致的損失要求由國泰君安承擔;如果雙方未能就《協議》內容達成一致,希望國泰君安能於16日前提供書面通知,包括停止服務步驟,停止服務給投資人、相關當事方造成損失處置方案等;而一旦國泰君安擅自單方面停止協議,他們則將保留法律追究權利。
16日,就是今天,各位等着瞧好了。
投資太冒進 成股場炮灰
⑵大股東押股:
據《第一財經日報》:近三個月來,股市連續暴跌,A股市值縮水四成。上證綜指從6月中旬5178.18的高點一路跌至8月末2850.71的低點,進入9月後在3000點附近徘徊。上市公司股價一跌再跌,與去年7月牛市啟動時相比,部分個股跌幅甚至超過80%。
令不少上市公司股東頭疼的是,隨着上市公司股價下滑,重要股東的質押的股權隨時有被強平的風險。與此同時,上市公司股東也在自救,記者統計顯示,6月15日A股大跌以來,454家上市公司進行了892筆股權質押贖回,其中有174筆在股權質押截止日到期之前進行了提前贖回。
今年以來,A股累計發生了近4,000筆股權質押,涉及1,112家上市公司。多家公司因股價連續大跌,導致其在質押的股票頻頻逼近警戒綫甚至觸及平倉線。
對於今年進行股權質押的逾千家上市公司而言,上半年牛途中為自己融資亮綠燈的股權質押,成了隨時會改變公司股權結構的不定時炸彈。一場大跌過後,曾經的「蜜月寶寶」變成了如今的「燙手山芋」。
還有幾多大股東押了股,他們贖回股份後又會怎樣,會不會自己沽?如有被質押的股票被強平倉,對市場又有甚麼衝擊?沒有具體數據,沒有具體答案,總之一字記之:險。
中國在金融改革上,是要走資本主義市場的路,但由封閉到開放之間,由於太多要錢不要命的股民,他們的犯險行為,是教不少資本主義市場的老手炒家,自嘆不如,對這個不受約束的資本主義市場行為,作為唔想死的你,只好在投資上保守些,防險多些,不然只會讓自己易成為炮灰。
轉載自: 晴報
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