08/01/2018
2018中港股市有錢途
每個市場均有其運作規律,此一如煮餸,乾炒牛河和濕炒牛河,做法是有分別,由於港股受A股影響大,因此明白下A股市場來年行情,對估測港股行情有幫助。
中銀有個報告,指出A股波動是受3個因素影響,是為經濟預期、利率和金融監管。前2個因素是受到國內外變動所影響,而第3項的金融監管則是A股獨有,另外筆者會加多個A股入MSCI,逐點講講。
⑴經濟預期︰
宏觀經濟在整個2017年都是平穩,到第4季,稍見緩慢下行,外國悲觀分析者會擔心中國經濟於2018年會失速下墜,這應是因為他們取得的中文資料不足所致。
在2017年末的經濟工作會議上,領導層對2018年的GDP增速不再有硬性要求,文件上刪去了「適度擴大總需求」一句,發展目標改為「高質量發展」,並會建立新的「考核、政策、統計」等指標體系,此即是來個New Ball Game,新規則。新東西未出來前,拿舊的標準來評,無意思。
供給側改革仍排在首位,但重心已從去產能轉為培育新動能,收縮產能帶來價格支撐或減弱。
財政政策則提出「壓縮一般性支出,切實加強地方債務管理」,這即是對地產信貸融資會從緊,地方基建、投資都會面臨壓力,因此中國2018年全年經濟會有下滑趨勢,或會多過市場預期,企業盈利尤其與基建類有關的亦會有下滑風險,但這不應視為失速,不少經濟報告仍估中國GDP在2018年,仍有6.6%增長。
中國經濟不會失速下墜
⑵利率︰
這個問題不由中國說了算,還要看外圍,這個另文談,但總的而言,利率大勢趨升。
⑶金融監管︰
這是A股特有的因素,而且方向明確,估計是會有緊無鬆,有幾緊?
1月2日上午,證監會黨委書記、主席劉士余到證監會稽查局、稽查總隊進行工作調研。劉士余指出,2017年稽查系統認真學習領會黨的十九大精神,以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,牢固樹立「四個意識」,不斷增強「四個自信」,堅決貫徹落實黨中央、國務院關於資本市場監管執法的決策部署,充分發揚「特別能擔當、特別能吃苦、特別能戰鬥、特別能奉獻」的稽查精神,團結一致,攻堅克難,依法全面從嚴打擊證券期貨市場違法違規活動,嚴懲了一批興風作浪、禍害市場、侵害投資者合法權益的「硬茬子」,在淨化市場環境、維護法律尊嚴、保護投資者合法權益等方面又邁出了實實在在的一大步。稽查系統的同志們用實際行動和工作成績詮釋了對黨、對國家、對人民的忠誠。劉士余強調,實現中華民族偉大復興的中國夢、建設富強民主文明和諧美麗的現代化國家,必需要有一個強大的資本市場。大國崛起、大國強盛必須通過強大的資本市場取得全球市場資源配置中的競爭優勢。資本市場強國的一個重要標誌,就是市場的法治化水平。通過法治的手段實現市場透明、規範和有序,需要稽查執法淨化市場環境、塑造市場生態。強而有力的稽查執法是資本市場高質量發展的根本要求、是資本市場改革開放的基本保證、是建設資本市場強國的必由之路。廣大稽查執法幹部要進一步提高政治站位、強化政治擔當、堅決履行好新時代資本市場稽查執法的重要職責、切實擔負起建設資本市場強國的神聖使命。
這個新鮮出爐的講話,不要視之為黨八股,對一眾散戶是啱聽的,市場透明,散戶得益,具體又會怎執行?揀了2017年劉士余的9句話來總括︰
⑴「資本市場生態環境要淨化,敢於亮劍,善於亮劍。」-2017年全國證券期貨監管工作會議(2017/02/10)
⑵「我一到證監會工作,就深切感到,在經歷2015年股市異常波動後,市場最期盼的是穩。」-中國證監會國新辦新聞發布會答問實錄(2017/02/26)
⑶「打一個比方,你們女記者戴的珍珠項鏈,穿好一個珍珠項鏈有幾個要素。首先,要有珍珠,珍珠要有質量,珍珠打眼絕對要沿著直徑方向打,打偏了就成了次品。珍珠是甚麼?就是高質量的上市公司。第二,穿珍珠項鏈得有條綫,這條綫要牢固,不能忽粗忽細。這就是改革的方向和運行的制度。第三,穿珍珠得一顆一顆地穿。抓一把珍珠變魔術就能變成項鏈嗎?那是不可能的。第四,珍珠項鏈穿起來以後得有個鎖頭,使項鏈不會掉下來,戴著方便、取著方便。這就是監管。我認為,改革、穩定、發展必須是全方位協調。要有好的珍珠,那就是高質量的上市公司。珍珠數量要夠,那就是上市公司的數量還要增加。穿起來的項鏈任何時候戴著好看,挑的綫就要堅固結實,那就是我們的基礎制度要紮實,改革方向要正確。珍珠項鏈在夏天是怕汗的,怕酸、怕鹼,遇汗以後要洗乾淨、要呵護,那就是資本市場要加強監管,保護投資者合法權益。」-中國證監會新聞發布會答問實錄(2017/02/26)
⑷「我到證監會工作後,花了較長時間來了解資本市場的各種亂象,開了眼界,也很震驚。我看到這些亂象,就想找比較簡單的、貼切的、大家都能懂的詞來描述,把每一種亂象貼上一個標籤,也就是『野蠻人』、『妖精』、『害人精』、『大鱷』。這些詞不是我創造的。這些行為往往是披著合法的外衣,打著制度的擦邊球,在資本市場上巧取豪奪,殘忍地侵蝕著廣大中小投資者的合法權益。證監會的職能是監管、監管還是監管,能坐視不管嗎?」-中國證監會新聞發布會答問實錄(2017/02/26)
⑸「當了證監會主席,我才體會到這是個求人的崗位、求人的差事,因為股市要發展。」-在「2017中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會」的演講(2017/03/24)
⑹「如果上市公司不給股東現金分紅,對這家公司的股票買賣基本上就會變成一個擊鼓傳花的投機遊戲。我們有大力度現金分紅的上市公司,值得點讚;也有一些有能力分紅卻長年一毛不拔的『鐵公雞』。」-在中國上市公司協會第二屆會員代表大會上的致辭(2017/04/08)
⑺「一些『忽悠式』、『跟風式』重組已成市場頑疾。資本市場是講規矩、有紅綫、有底綫的。證監會將牢牢肩負起保護投資者,特別是中小投資者合法權益這副神聖重擔,出重拳治理市場亂象,該處罰的處罰、該退市的退市、該退場的退場。不管是誰犯了規,都要讓他付出沉重的代價。」-在中國上市公司協會第二屆會員代表大會上的致辭(2017/04/08)
⑻「有些上市公司沒有主營業務,董事長和總經理天天在外忽悠。還有的上市公司上市後大幅減持,空倉走人,這個要『秋天算帳』,吃相太難看啊!」-在中國上市公司協會第二屆會員代表大會上的致辭(2017/04/08)
⑼「建設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務。」-上海證監會系統內部分單位青年座談會(2017/12/04)
從資本市場大國發展至資本市場強國,並非一朝一夕可以實現,充滿了諸多挑戰。但劉士余這些表態,或多或少暗示出嚴、穩、進在路上。
懂技術分析才可執到錢
總的言,A股市場多了規範,有證監看好場,再加上A股今年6月入MSCI(有關這個又要另文),A股及港股今年是有好「錢」途,但執錢都要懂得技術分析,才可易執到。
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轉載自: 晴報
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