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國金與投資
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29/08/2013

中東兵兇戰危,金融市場怎應變?

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  • 曾廣標

    曾廣標

    曾廣標(Peter)為香港著名的國際問題專家和財經評論員,是跨媒體傳媒人,在電子傳媒、網上媒體、報章雜誌均擁有專欄。他從事新聞工作20多年,除任職本港傳媒之外,亦曾在德國新聞社任特派員。

    他曾撰寫多本有關投資和國際時局專著,包括《價值投資實戰》、《發掘超值股》、《香港股票投資指南》、《集郵投資手冊》及《第三次印支戰爭》等。

    Peter畢業於九龍華仁書院及浸會書院,並曾到各地遊學,近年跟隨商品大王羅傑斯學習價值投資法。2004年當選九龍華仁書院80周年80位最佳師生之一。

    國金與投資

    本欄每周四更新

  國際金融市場對持續了一年的敘利亞內戰一向麻木,這不是石油生產國,對航道也不構成威脅,打生打死市場懶理。反之,鄰近的埃及最近又發生軍變及釀成街頭血腥衝突,倒引起市場關注,而油價和金價也開始由於地緣政治緊張而出現升勢,人們開始擔心,手握蘇伊士運河歐亞主要航道的埃及,會否出現敘利亞式內戰。不過,近日的市場焦點終於落在敘利亞身上,因為美國總統奧巴馬在內外壓力下,準備在敘利亞進行軍事打擊,而英法等北約盟友,也積極備戰。

 

  年前利比亞內戰時,奧巴馬忍住,任由法國牽頭打卡達菲。對奧巴馬來說,伊拉克戰爭是對美國的很大教訓;在阿富汗,奧巴馬也只想及早撤軍,他認為中東亂局玩不起,只宜間中推動和談及盡可能扮球證,不應落場參賽,而歐洲盟國應承擔較大責任,因為從地緣政治來說,中東石油供應對歐洲更加重要。

 

  美國的外交和軍事重點,正轉移到亞太地區,中國才是長期的合作夥伴和對手,美國要維持亞太一哥地位,對奧巴馬來說更加重要,又何必觸碰中東的這淌混水?

 

  埃及軍方奪權之後,奧巴馬採取模棱兩可的姿態,及至出現街頭血腥鎮壓,美國才謂要檢討對埃及的經濟援助,其實,只要承認這是一場政變,根據美國自定的法規,便要立即停止對埃及援助。

 

  敘利亞政府軍涉嫌使用化學武器對付反對派,已不是首次指控,但上周的襲擊,導致數千人死傷,大部分是身處首都郊區的平民百姓,一向有公信力的「無國界醫生組織」,也證實有3000多人要接受神經系統創傷的治療。

 

  今次更大聲指控的是法國總統奧朗德和英國首相卡梅倫,因為西方若不作出軍事反應,更多造反民眾會屈服於強力鎮壓,這場所謂民主運動,早已變成美歐及沙特聯手對抗俄羅斯伊朗聯手的代理人戰爭(Proxy war),若遊戲規則包括可容忍使用化武,便會出現有利於小阿薩德(又稱巴沙爾)總統的逆轉,於是,法英要美國出手。

 

  用化武對付本國平民,當然理虧,小阿薩德政府矢口不認帳,反指「恐怖分子」(反對派)使用化武,聯合國專家團已到了大馬士革,但在調查方面,只能證明是否有人曾使用化武,並不能判斷是何方使用,俄羅斯便強調沒有證據證明是敘政府軍使用化武,更大可能是反對派極端份子所為云。

 

石油與金價或被炒高達10%

 

  過去,小布殊出兵伊拉克前,曾「屈」薩達姆侯賽因政權擁有大規模殺傷力武器,因此,在美國及其盟友拿出充份證據之前,世人會半信半疑;另外,就算有一些證據,敘方還是會繼續否認,對應否動武,在聯合國安理會內,自必爭論不休,不可能通過有任何實質作用的議案,而繞過安理會自行動武,美歐早有前科,在1999年針對前南斯拉夫塞爾維亞強人米洛舍維奇的軍事打擊,便是以塞軍殺害科索沃老百姓為理由,而當北約決心動武,沒有其他國家可以制止,在強權世界,國際法算老幾?

 

  對奧巴馬來說,這是一場有限度的軍事懲罰,美國會先公開一些情報證據,在國際論壇擺一些姿態,然後聯同英法等北約盟友,以吊民伐罪的姿態對小阿薩德政權進行有限度空中打擊,以軍事指揮部及通訊系統作為轟炸目標,削弱小阿薩德政權的軍力。但此舉根本不會改變內戰(或代理人戰爭)仍然膠著的局面。

 

  今次也將是美俄先進武器的一次實戰演練,看看俄製的新式防空導彈,能否應付美製的最新一代巡航導彈!

 

  西方至今不欲「去盡」的一個重要理由,是敘利亞反對派內部龍蛇混雜,不乏親阿爾蓋達恐怖組織的回教遜尼派極端份子,這些人既要對付屬於什葉派支派的阿薩德家族政權,也想建立反西方反沙特阿拉伯的極端原教旨主義國家,美歐和沙特還需要時間,才可以使溫和反對派別建立起一支有實力的武裝部隊。

 

  根據西方公開的劇本,轟炸只會維持三數天,若然敘俄伊朗等到時只是抗議一番,則不會影響石油供應,而油價也回由於戰爭溢價(war premium)的減退而回落,而作為避險的黃金,也會獲利回吐。

 

  然而,在開戰之前,各方都會恫嚇和叫陣,這令到石油和黃金的戰爭溢價仍會高企,一般地說,可令正常價格炒高5至10個巴仙;反之,資金則因擔心打仗而流出股市。

 

  任何軍事行動都可能帶來預料不到的節外生枝,這正是戰爭溢價的原理,但我認為,失控的機會還是較低,因此,油金價急升之後,也可能將較快速回落,而若果真是炸兩、三日便停手,則股市也會從低位急速反彈。希望這個良好願望可以實現吧!

 

 

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