02/09/2015
股市寒冬未至,小心
中國崛起,將改變全球格局,上周五美國聯儲局沒減息,但二號人物Stanley Fischer卻明確的說,人民幣貶值對國際市場有一點影響,而此一點影響正正左右了美國加息的決定,印證之前文章提及人民幣突然貶值,絕對不是救市、救經濟那麼簡單。
人民幣由2005年至今不斷升值,2007-08年金融海嘯後,歐、美和日本等國無限量的印鈔以救經濟,人民幣也「不為所動」,今天只貶值3%已引起全球震撼,若再貶值10%,美國乃全球經濟的復甦也會給拖著。
中國將成為全球政經格局一項不得不考慮的因素的同時,人民幣的升跌已不只是自己國家貨幣政策的有效工具,而是變得更具侵略性,可以左右全球政治的武器。但人家也不是善男信女,這場博弈才剛上場。
上周五期指結算,香港H股期指和新加坡A股期指合共有幾十萬張合約,A股高開低收,但新加坡A股期指因無法在上海沽空壓價,故惟有以高價結算;但香港H股則不同,先跟A股高開,卻被壓低收,所以說大戶果然有力。
現時的投資氣氛甚差,散戶成驚弓之鳥,一有風吹草動便不知沽貨與否。即如前文提及,若持有的是藍籌股,即使買貴了也不應隨便沽貨。《投資理財周刊》總監李國慶引述The Vanguard Group創辦人John Bogle的名句去鼓勵投資者,他以春夏秋冬四季去看花草樹木,如果根基健全的話,「冬天之後,又是春天和夏天」,意指投資時機有冬天,但若是好股票,捱過冬天,便是春天了。
Bogle說:「在過去70多年,歷史上發生的40次股市暴跌中,即使其中39次我提前預測到,而且在暴跌前賣掉了所有股票,我最後也會後悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災,股價最終也漲回來了,而且漲得更高。」
以港交所(00388)為例,2007年6月的股價是105元。於三個後,2007年10月,曾高見265.4元,之後經歷金融海嘯,之後一年反覆跌至49.7元,比牛三起步的105還要低,若在260元高位買入,股價跌了80%。在2009-2014年間,股價絕大部分時間在120-140元區域浮沉,至去年10月才再起步,爆升至311.4元。
即使像在高位280元買了,也不要受壓而沽貨。朋友在2007年於240元左右買入,捱了很長的日子,但在2007-2015年間,港交所合共派息30.9元;她亦在港交所升至260元賣出,7年內收了約31元利息和20元升值,回報20%左右,不算賺到錢,但起碼有機會返家鄉;所以散戶投資者要有耐力和心態去守,才能夠守得雲開見春天。
話說回來,今日股市寒冬未至,小心。
本文為個人觀點,並非投資建議或勸誘。
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