貿易保護主義抬頭，加上數碼化日漸普及的情況下，對奢侈品市場的商業模式造成深遠影響。德勤發布《2019年全球時尚及奢侈品行業私募基金和投資者調研》報告顯示，2018年奢侈品市場併購活動再現熱潮，年內併購交易量達265宗，按年增加22%。而「化妝品和香水」及酒店的併購交易量增長則成為去年最受全球投資者青睞的領域。

德勤亞太消費品及零售行業主管合夥人張天兵表示，「化粧品和香水」及「服裝和飾物」將會是來年奢侈品行業的核心投資領域。

化妝品酒店業 併購增長最勁

　　2018年，奢侈品市場併購活動再現熱潮。全年度併購交易總量達到265宗，較上一年增長47宗。報告除了剖析奢侈品市場的發展趨勢與併購現狀外，同時亦指出全球投資者必須面對現實，對時尚和奢侈品行業有興趣的投資者需要順應當前形勢。德勤亞太消費品及零售行業主管合夥人張天兵表示，「化妝品和香水」及「服裝和飾物」將會是來年奢侈品行業的核心投資領域，顯示私募基金對個人奢侈品領域的重視。

　　去年，化妝品和香水領域的併購交易較2017年增長11宗，成為個人奢侈品領域併購交易的增長主要推動力。該領域的併購交易一共完成44宗，佔總量17%。而服裝和飾品以及手錶和珠寶領域則分別減少了4宗和1宗，佔總量的28%及11%。

德勤發布《2019年全球時尚及奢侈品行業私募基金和投資者調研》報告指，去年只有中國市場出現了豪華汽車領域的併購交易。

　　另外，歐洲的時尚和奢侈品行業併購活動出現明顯增長，多達41宗。而日本和亞太地區僅分別按年新增兩宗。然而，由於中國電動車市場發展迅速，去年只有中國市場出現豪華汽車領域的併購交易。張天兵指，汽車行業併購以交易金額計為眾行業之首，平均交易金額達9.45億美元（約73.96億港元），按年增長561%。

　　報告指出，70%的受訪基金計劃在未來幾年投資奢侈品市場。雖然較2018年下降19%，但近8成（79%）受訪者計劃投資「化妝品和香水」及「服裝和飾物」，緊隨其後的是家具（57%）、手錶和珠寶（36%）以及精品零售（29%）。除上述領域外，奢侈酒店的併購活動在去年全球交易量總計75宗，較2017年增加29宗，成為去年推動全球併購交易活動增長的主要力量。

7成受訪基金 擬投資奢侈品市場

　　總結去年的併購交易活動，由戰略投資者引領的相關交易總量較2017年增加了42宗，主要集中在服裝和飾品以及酒店領域。而金融投資者有參與的併購交易則達44%，交易總量增加5宗。

　　報告引述受訪投資者預計，2019年亞洲與中東市場前景樂觀，而北美市場同樣有上漲的趨勢。投資者認為，亞洲和中東地區可能在未來3年刺激行業增長，年均增長率有望超過10%。北美地區行業發展可能面臨局限，而歐洲、拉丁美洲和日本市場將迎來穩定投資。