【家電股】歐洲熱浪引爆冷氣機搶購潮，美的股價曾飆逾半成可看高一線？

　　歐洲多地連日來遭遇高溫並打破歷史紀錄，中國家電企業推出的免安裝分體式空調正迎合市場需求，被搶購一空，刺激家電股今早普遍上升，其中美的集團(00300)專為歐洲設計的PortaSplit移動分體空調在多國賣斷，二手價一度炒升兩到三倍，股價最多飆逾半成，海爾智家(06690)則升逾3%，美的或可看高一線，應如何部署？
　
*中國空調免安裝設計搶手美的加班趕產，分析：歐洲市場有望迎來持續增長*
　
　　近期歐洲多地連日遭遇高溫並打破歷史紀錄，法國、西班牙及德國等受災嚴重，估計超過1億人身處超過攝氏35度高溫環境，空調需求出現爆發式增長。面對歐洲特殊的安裝痛點和急切需求，中國家電企業的靈活創新找到了突破口。美的、格力、海爾等品牌針對歐洲老式公寓無法打孔、不能破壞建築物外立面的痛點，推出了免安裝、可移動的分體式空調。這類產品在歐洲市場被搶購一空。美的PortaSplit移動分體式空調在德國、西班牙、法國等地已經售罄，二手市場價格一度炒至原價的兩到三倍。美的方面表示，今年集團在西歐市場空調銷售強勁，法國、西班牙、德國、英國等市場同比增幅均超70%。而美的順德工廠現已加班補充生產移動分體式空調，並透過中歐班列加急運輸，冀能趕上歐洲盛夏需求。
　
　　格力電器亦透露移動冷氣機極為搶手，代理商庫存幾近清零。TCL冷氣機事業部高管陳紹林直言：「在歐洲有些冷氣機產品已經賣斷貨了。」德國更有開發者建立庫存追蹤網站「braucheklima.de」，專門追蹤冷氣機即時存貨，反映需求非常熾熱。
　
　　國際能源署數據顯示，歐洲住宅冷氣機總持有率僅約20%，遠低於亞洲水平。多家機構和行業分析師認為，此次極端高溫並非孤立事件，而是氣候變暖背景下歐洲高溫「常態化」的訊號。歐洲製冷設備市場有望迎來持續性、結構性增長機會。
　
*美的投資十億建順德液冷智造基地建設，東方證券：液冷賽道競爭優勢有望持續*
　
　　另外，美的集團在上周五（25日）的路演活動上宣布，已於3月啟動順德液冷智造基地建設，總投資超過10億元人民幣，推動自然冷磁懸浮冷水機、CDU（液冷分配單元）等核心產品規模化生產，構建從研發、製造到交付的全鏈條液冷能力。該基地預計於明年8月投產，實現液冷核心組件自主規模化量產。
　
　　東方證券發表研報指，在技術層面，美的樓宇科技已構建覆蓋冷源、CDU、液冷末端及數字化運維的全棧矩陣，推出「風液同源」融合架構，實現機房風冷與服務器液冷的靈活協同。基於家用與商用空調壓縮製冷技術的同源積累，美的在磁懸浮冷水機組、CDU、冷卻液回路等核心部件上具備工程協同與成本優勢，目前已形成磁懸浮主動式CDU、新代風冷磁懸浮離心機組、工業級CDU三層產品體系，從冷源到末端實現全鏈路自主可控。該行認為，公司已中標中國電信(00728)粵港澳大灣區全液冷智算項目、蕪湖T3級數據中心CDU供貨，並與阿里巴巴(09988)簽署戰略合作，聚焦AIDC液冷溫控，共建綠色算力底座，有望在液冷賽道持續兌現競爭優勢。
　
*黃德几：熱浪惹加單憧憬惟仍憂生產成本上升，美的料於87元遇首個阻力*
　
　　盈立證券研究部執行董事黃德几認為，家電股屬短暫炒作，當然歐洲熱浪引發冷氣機搶購潮成為它們股價造好其中一個關鍵原因，生產白色家電甚至冷氣機的公司明顯相對受惠，反而有部分科技製造業股份今日表現一般。事實上，中國有個別空調生產商的產品可說價廉物美，不需安裝直立式放置，非常適合現時歐洲熱浪的環境。歐洲有些國家包括瑞士或德國一些山區的酒店都沒冷氣，有些古舊建築亦不能隨便鑿穿安裝分體式冷氣機，故空調一向較缺少，而現時這些產品的確大受歡迎，家電股會有即時股價反應，但大家要冷靜理解：首先歐洲出口市場在整體企業盈利佔比不算很高，其次現時全球電子工業、白色家電，特別是高新科技如電腦相關設備都面對很大的經營困難，就是所有半導體零件都價格飛升，雖然空調設備並非最高端，可能只涉及一些IC或覆銅面板等，但生產成本同樣正在上漲。因此，儘管這個板塊過去一段時間表現不算特別差，但亦不算很當炒。
　
　　黃德几續指，上述消息的確可能惹來憧憬，即時反應可能是增加訂單，空調生產商亦可增加生產，短線確有些正面，事實上中國企業無論技術、產品用途甚至宣傳推廣都做得很好，惟熱浪只於夏天出現，而大家仍在擔心生產成本持續上升。不過，美的仍可視早前高位甚至年內高位為目標，股份於3月至今形成了兩個底，今日裂口上升，暫於之前下跌裂口約87元會有第一個阻力。而美的與海爾智家概念有些不同，業務也不盡相同，但論到近期熱浪，美的受惠程度會較高，但熱浪買冷氣並非新鮮事，股價亦正在反映。
　
　　美的半日升3.73%收報83.35元，最多升5.79%至85元，成交5.87億元。其他家電股亦普遍造好，海爾智家升3.76%報20.44元，海信家電(00921)升5.21%報25.86元，TCL電子(01070)升1.98%報12.86元，JS環球生活(01691)升1.54%報1.31元，惟創維集團(00751)跌2.59%報4.14元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組、李崇偉　整理：李崇偉
《經濟通通訊社29日專訊》