《外資精點》花旗：對滙控全年業績持正面看法，籲買入

　　《經濟通通訊社15日專訊》花旗發表研究報告指出，預期滙控(00005)2026年2月25日公布的全年業績持正面看法，主要來自四個方面。

　　該行預計，滙控將就2026財年淨利息收入提供約430億美元的指引，這將有助緩解市場對美聯儲減息影響的擔憂。

　　花旗指出，雖然該行對滙控2026年的成本預測約343億美元與市場預期大致相符，但該行在計劃重組和非核心業務剝離方面進展迅速，這可能為成本節省帶來上行空間。

　　報告提到，滙控收購恒生銀行少數股東權益的交易預計將於2026年上半年完成。管理層尚未就潛在協同效應發表評論，而市場預期亦未反映這一因素。雖然成本協同效應有限，但該行認為收入協同效應潛力較大。

　　此外，花旗表示，滙控管理層的長期激勵計劃已基於14%至18%的有形股本回報率(ROTE)範圍，該行認為約18%至19%的回報率是可行的（不包括特殊項目）。公司可能會將有形股本回報率目標從約14%至16%上調至約16%至18%。

　　花旗維持對滙控「買入」評級，目標價127.8元，新增滙控至90天正面催化劑觀察清單。

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