《外資精點》瑞銀：國泰全年業績料優於預期派息前景更好，料股價正面反應

　　《經濟通通訊社23日專訊》瑞銀發表研究報告指出，國泰(00293)管理層預期2025年全年綜合財務業績將優於2024年的高基數。雖然管理層未有提供2025年盈利增長的具體範圍，但該行認為此業績指引仍然優於預期。

　　該行表示，國泰航空在2024年錄得96億元股東應佔淨利潤，創2011年以來新高，當中部分受惠於8億元非經常性項目的淨收益。相比之下，市場分析師目前預期國泰航空2025年淨利潤為85億元，按年下跌12%（瑞銀預期為90億元，按年下跌6%）。

　　瑞銀續指出，如令優於預期的財務表現，主因與供應商達成的9億元一次性和解協議收益、運力增加、穩健的客運載客率及貨運需求保持韌性。但部分被香港快運的虧損所抵銷，主要受多個因素影響日本旅遊需求。

　　該行相信，優於預期的2025年盈利將預示著更好的派息前景。根據公司的派息政策，約一半的利潤（不包括非現金特殊項目）將作為股息分派。

　　瑞銀預期股價會對盈喜有正面反映，重申對國泰「買入」評級，目標價14元，亦重申其為亞太區航空板塊首選股之一。(rh)

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