《外資精點》花旗上調中芯及華虹目標價10%至40%，看好國產半導體供應鏈增長及需求

　　《經濟通通訊社13日專訊》花旗發表研究報告指出，對於兩家半導體公司－中芯(00981)及華虹(01347)去年第四季業績大致符合公司指引，但第一季展望略低於預期，當中雙方預期增長前景將受惠於中國半導體本地化需求及人工智能帶動的機遇，但面臨折舊成本上升及競爭動態帶來的利潤壓力。

　　中芯預計第一季收入持平，毛利率為18%至20%，並維持較高產能利用率，2026年資本支出與2025年相若；華虹亦預期第一季收入持平為6.5億美元至6.6億美元，毛利率為13%至15%。兩家公司均視人工智能及國產替代需求為主要增長動力。

　　花旗亦認為，中芯規模及更廣泛的產品組合與華虹在特色工藝及分離式元件領域的優勢互補，表明兩家公司都將受益於中國本地供應鏈增長及終端市場需求多元化。

　　該行將中芯目標價由53港元上調至75港元，增幅41.5%，維持「中性」評級；同時將華虹(01347)目標價由105港元上調至115港元，增由9.5%，維持「買入」評級。(rh)
 
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