《外資精點》花旗維持聯想集團「買入」評級，目標價31元

　　《經濟通通訊社14日專訊》花旗發表研究報告指出，維持聯想集團(00992)「買入」評級，目標價維持31元不變。

　　報告提到，聯想即將公布2027財政年度第一季業績，該行更新預測模型以反映多項因素，包括一筆17億美元的非經常性認股權證估值虧損，此項目將導致聯想2027財年按一般公認會計原則（GAAP）計算的淨利潤大幅下降至8.22億美元，較原先預期的25.18億美元減少近七成。然而，該行強調，此為非現金性質的會計調整，不影響公司的實際經營表現，因此對經調整盈利預測基本維持不變，仍預計2027財年經調整淨利潤約為25億美元。

　　鑑於2026年第二季PC出貨低於預期，該行亦將2027年收入預測下調1%，但鑑於ASP較高，營運利潤水平預期影響有限。該行將2028/29年營運利潤上調2%/1%，鑑於更高的ISG OPM假設，以全球AI伺服器同業透過定價紀律及零部件供應控制所展示的利潤率擴張為基礎。(kl)

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