《午市前瞻》恒指攻堅兩萬六取決科技股業績，再鼎醫藥華麗轉型冀獲重估

　　中東局勢未穩，隔夜油價及美國債息回升。另外，據英國《金融時報》報道，聯儲局主席沃什指如果未來數周的通脹數據熾熱，或市場的加息預期升溫，沃什將準備調高利率，美股周四走軟。亞洲股市今早個別走，日韓下跌A股上升。恒指輕微低開後走勢反覆，盤中一度跌過百點。隨後A股升幅擴大，帶動恒指掉頭向上，恒指半日收報25567，升37點或0.1%，主板成交近1412億元。恒生中國企業指數報8503，升5點或不足0.1%。恒生科技指數報4837，升16點或0.3%。

*李明德：恒指料短線在25000至26000區間震盪*

　　中東局勢驟緊和加息預期升溫的雙重夾擊下，恒指走軟連續兩日失守牛熊線（約25732點），大聖資產管理基金經理李明德向《經濟通通訊社》表示，外圍環境難以預測，利率口徑幾乎每周調整，現時大盤走勢主要取決於油價表現。若油價維持在每桶70至90美元區間，對港股投資情緒影響有限，料恒指在25000點至26000點區間震盪。

　　他指出，26000點是本輪行情的高點，恒指從低點22518點攀升至今，已累計不少升幅，但目前大市缺乏上漲動能。其中，友邦保險(01299)及滙控(00005)等大型金融權重股先前累積漲幅已偏高，近期更受到內地擬對香港保單收益徵稅的消息衝擊，壓低板塊估值。在金融股熄火的情況下，港股後續走勢只能依賴科技股帶動。然而，作為升市主力的騰訊(00700)及阿里(09988)等科技權重股，過去一個月普遍已上漲兩至三成，目前預測市盈率約在13至15倍，嚴格來說已不便宜。因此，恒指若想要突破26000點，較大機會要等到8月中下旬科技股公布業績，屆時若公司能釋出更多AI布局等好消息，引領騰訊、阿里等龍頭估值調升，其他科技股才有跟漲空間，港股才具備再度向上衝高的機會。

*再鼎醫藥料升至18至20元難度不大*

　　 再鼎醫藥(09688)公布，截至6月30日止第二季虧損5082.5萬美元，比去年同期虧損4072萬美元擴大，每股虧損5美仙，總收入1.063億美元，同比跌3.3%，但環比增長11%，遠勝市場預期的250萬美元，得益於則樂的穩定表現以及艾加莫德銷量持續增長。

　　業績公布後，再鼎醫藥股價飆升，一度暴漲超15%，李明德表示，再鼎業績符合市場預期，尤其是收入環比表現亮眼。他指出，再鼎醫藥在創新藥領域屬龍頭企業，回顧其股價走勢，自去年年中高位至今股價近乎腰斬，反彈動能充足。

　　李明德特別提到，這次財報中最值得留意的一點是公司宣布營運轉型，過去公司以授權引進藥品（License-in）為主，未來將逐步轉向自主研發藥品的路線，該轉型將獲得市場給予更高估值。他強調，公司目前具備執行這項轉型的財務實力，年中現金、現金等價物及短期投資等流動資產總計高達約7.2億美元，且整體負債水平不高，有充足資金投入自主研發。

　　從股價走勢來看，李明德認為，再鼎醫藥回升到18元至20元難度不高。但若想要進一步突破20元關，則需要看公司在10月及年底公布的多項重要臨床數據成果，以及自主研發轉型是否有持續性的成果釋出。投資者可等待股價小幅調整至20天線，即約15.3元至15.5元附近時，再考慮分批買進布局。
《經濟通通訊社7日專訊》