《套期保值》恒生指數由４月１９日的低位１６０４４點，升到５月２０日的高位
１９７０６點，上周終於出現調整，上周五（２４日）恒指收報１８６０８點。畢竟，恒指連升
４星期，累計升幅達３６６２點，技術上嚴重超買，故此，筆者認為調整實屬正常，亦是健康的
回調，只要恒指不跌穿１８３００點，即整個升幅的３８﹒２％黃金比率，後市有信心繼續看好
。
回顧一下，上星期市場有啥回調藉口？主要有幾個：美國數據理想，減息預期降溫；美國對
中國電動車、半導體加徵關稅；阿里巴巴（０９９８８）發行４５億美元可轉債。以上所謂的下
跌因素，都是好壞參半、只是事後的解釋，而且都不是甚麼壞消息，實情是市場嚴重超買，從一
些簡單的指標已經可以看到，包括ＲＳＩ、ＭＡＣＤ、保歷加通道，所以調整是必然的。
誠然，筆者早前在本欄指出，港股已進入牛市。但牛市，都不代表每日都上升，除非恒指跌
回升浪起步點１６２００，惟相信這是不可能。故此，投資者應把握機會，趁低吸納，下次短線
目標看２０３００點。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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