《鍾之日記》港股晴轉陰天，滬指連跌八周

　　《鍾之日記》７月５日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。
　
　　美股隔晚休市，港股連升四日累漲３１１點後，今早恒指僅高開７點，報１８０３５，惟進
一步升至１８１０５後急速回落，開市３０分鐘後更逐步下跌，早段最低曾見１７８０４，最多
下跌２２４。恒指收報１７７９９，跌２２８點或跌１﹒３％，在全日最低位收市，主板成交超
過９０３億元。
　
＊Ａ股延續地量成交，期待政策市＊
　
　　滬深兩市今早於低迷氣氛下迎來連續第二日震盪，滬綜指盤中低見２９２０﹒２０點，刷逾
四個月新低，不過午後醫藥、有色等板塊爆升托市，滬指迅速收復失地，全日跌幅收窄至
０﹒２６％，報２９４９﹒９３點，連續第八周下跌。事實上今日個股升多跌少，下跌個股僅
１１００個，然而都集中在大盤股。滬深指數分化，深成指升０﹒２５％，創業板指升
０﹒５１％。
　　Ａ股維持地量成交，容易導致市場產生這類「乾跌」現象，今日兩市成交達到５７４８億元
人民幣，按日減少１﹒２％，刷新自去年９月２０日以來成交新低，且是連續三日成交不足
６０００元人民幣。
　　市場關注本月中旬舉行的三中全會以及月底舉行的政治局會議，能否為低迷的Ａ股帶來刺激
，然而大摩報告建議投資者保持謹慎，以防即將到來的政治事件不及預期，報告進一步指出，７
月份的會議不太可能成為投資者情緒的「關鍵時刻」。
　
＊人行出手借債，內銀齊下行＊
　
　　人行今日回覆《彭博》查詢，明確與幾家主要金融機構簽署債券借入協議，表示目前擁有數
千億元人民幣的中長期債券可供借入。人行並指出，將採用無固定期限、信用方式借入國債，且
將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債，意圖為過熱的債券市場降溫。
　　早前已有消息指，工商銀行（０１３９８）及郵儲銀行（０１６５８）與人行就借債達成意
向。
　　中信首席經濟學家明明指出，人行採取信用方式借入國債，意味著將不會向融出國債的銀行
提供質押品，換言之借券的過程將不會實現流動性投放。渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔認為，
人行若出售國債可能會吸收銀行間流動性，或需通過降低存款準備金率等方式對沖。中期而言，
考慮到經濟基本面和大規模刺激措施可能缺席，人行可能降息。
　　消息影響下，內地國債期貨收盤全線下跌，３０年期主力合約跌０﹒３１％，１０年期主力
合約跌０﹒１４％，５年期主力合約跌０﹒０７％，２年期主力合約跌０﹒０２％。
　　內銀股集體下行，建設銀行（００９３９）跌３﹒２％，招商銀行（０３９６８）及郵儲銀
行挫近２﹒８％，工商銀行跌２﹒７％，交通銀行（０３３２８）跌２﹒２％，中國銀行
（０３９８８）跌２﹒１％。
　
＊歐盟加稅生效，車股面低氣壓＊
　
　　歐盟委員會在對中國電動汽車進行為期九個月的反補貼調查後，決定對來自中國的電動汽車
進口徵收臨時反補貼稅，歐洲時間７月５日起生效，其中作為國營車企的上汽集團被指不配合調
查，將被徵收稅率高達３７﹒６％的臨時關稅，至於比亞迪（０１２１１）面臨１７﹒４％的稅
率，吉利（００１７５）為１９﹒９％。
　　歐盟委員會長達２０８頁的調查報告顯示，三家中資車企的最重要補貼來源來自佔據電動車
生產成本最多的電池組件，歐盟認為上汽集團和吉利集團分別獲得１３﹒２４％和１０﹒３２％
的補貼，至於比亞迪本身亦生產動力電池，歐盟通過鋰鐵磷酸鹽的中國出口價格和本土價格相減
，得出比亞迪從中獲得７﹒３５％的補貼。報告還顯示，廉價貸款、廉價土地以及對銷售電動汽
車的獎勵措施等，也是補貼的重要來源。
　　車股表現個別，比亞迪小升０﹒２％，吉利汽車跌３﹒１％；廣汽集團（０２２３８）挫
　　車股表現個別，比亞迪小升０﹒２％，吉利汽車跌３﹒１％；廣汽集團（０２２３８）挫
２﹒２％，長汽（０２３３３）跌０﹒８％。新勢力品牌方面，小鵬汽車（０９８６８）挫３％
，零跑汽車（０９８６３）跌２﹒３％，理想汽車（０２０１５）跌１﹒９％，蔚來
（０９８６６）跌０﹒８％。
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
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