《缸邊隨筆》少年維特有煩惱,巴菲特他老人家也有。香港書展下周三(17日)開幕,而
250年前,德國萊比錫的書展就令《少年維特的煩惱》洛陽紙貴。書中,維特為愛情而煩惱、
傷感,甚至自殺,相信巴菲特今時最少也會為他的投資配置而煩惱。
蘋果(AAPL)股價日前升0﹒6%,不但連續多個交易日高收,而且市值逼近3﹒5萬
億元(美元.下同),超越了微軟(MSFT),重奪全球企業市值第一。市場相信,蘋果升是
因為iPhone16系列手機原本的備貨目標(約9000萬個)指引,略有上調。備貨增多
,代表蘋果預期生意好,股價自然升。
*倉中蘋果惹煩惱*
蘋果的股價和市值高,而它是巴郡(BRK﹒A)最大的投資,巴菲特應該高興也來不及,
又有甚麼煩惱了?巴郡今年首季業績披露,期內連續第二季減持蘋果,但它當時仍是最大的普通
股倉。當時巴老為減持蘋果解畫,說是因為稅務考慮,而不是看淡蘋果前景;除非有重大變化,
否則蘋果仍會是巴郡最大的投資。
今時蘋果的「重大變化」並非是它做得差,反而是做得更好。因此,巴老當前的煩惱應是:
趁蘋果股價高,繼續減持套現;還是按兵不動,以待蘋果再創新高,甚或是增持蘋果會更好?
巴郡減持蘋果倉,讓巴郡在今年首季度的儲備增加至1890億元,繼續創下了巴郡現金持
有量的紀錄。當時巴菲特就預期,巴郡短期內會持有多達2000億元!但巴老仍覺得,沒有投
資目標對他有足夠的吸引力,而投資組合「水浸」肯定是巴老的另一煩惱。
*臨老吹打學不來*
巴菲特「水浸」的煩惱全因他認為「無嘢好投(資)」,連上月超「蘋」趕「微」、一度像
今時的蘋果一樣,成為全球市值第一的「AI當炒股」英偉達(NVDA),他也興趣不大。
由於AI具有顛覆產業的巨大潛力,讓巴菲特聯想到,若AI的深度仿真(deep
fake)技術被用作詐騙,便可能成為下一個「增長型產業」。不過,AI雖然值得投資,但
巴老認為,deep fake技術可怕得就像人類發展核武:「把妖怪從瓶子裏放了出來,而
我不知道怎樣才可把妖怪捉回瓶子裏,只知道AI有點相似。」
雖然巴菲特知道AI、科技股板塊重要,但他自言不懂得,遂不沾手AI、科技股,頗有「
臨老『不』學吹打」的意味。此外,在投資其他板塊,例如可再生能源的議題上,巴老似乎也顯
得「臨老『怯』入花叢」。
*再無時間進花叢*
與對AI的前瞻性眼界相似,巴菲特指化石燃料在現代發電領域上,正漸讓位予可再生能源
,而儲能技術則是實現這個轉型的關鍵。原來今天巴郡在美國的可再生能源營運能力,已居榜首
。
根據《OFweek儲能》網報道,截至去年底,巴郡已在可再生能源領域投入了399億
元!同時擬於2026年,再投資77億元。預計到2030年,非化石能源在巴郡發電能力中
的比例,將從47%升至60%,反映了巴郡力求在能源轉型中搶佔先機。
雖然知道可再生能源這個「花叢」內風光旖旎,而巴菲特和巴郡副董事長阿貝爾(Greg
Abel)在股東會上釋放的信息也顯示,巴郡在可再生能源方面已有長遠規劃,但巴老強調
這「花叢」仍「有待觀察」,而觀察則需要時間。他打趣說:「我們都不會以為,同時使多名女
士懷孕,便有個BB會盡快出世。」巴菲特年屆94,確已沒有多少時間,這是巴老又一煩惱。
*子承父業無能力*
不過,巴菲特以上「三無」的煩惱:一、沒有值得投資的目標;二、沒有理解科技股的興趣
或能力;以及三、沒有時間等到成果;可能還不及「企業傳承」般煩。
巴菲特不是早於2021年,已宣布接班人是阿貝爾了嗎?哪來傳承的煩惱?巴菲特確曾公
開表示,若今天他有任何意外,阿貝爾便是巴郡的負責人。而阿貝爾目前主要負責巴郡的非保險
業務,包括各項能源計劃,例如天然氣、水力、風能、太陽能、地熱能和核能發電等項目。也切
合巴郡富前瞻性的投資方向,為的就是如巴老所說,在沒有他的日子,「巴郡股價可照升」。
可是,一直揚言不留財產給3名子女,並長期以巨額捐款作慈善用途的巴菲特近日卻表示,
擬於去世後停止捐款,並讓子女管理他約1300億元遺產。而這筆巨額財富將由他的兒女負責
分配,用於新成立的慈善基金會。
既然慈善事業已改口由子女繼承,那麼,巴郡呢?雖然長子霍華德(Howard
Buffett),會於巴老逝世後,接任集團董事長,但真正接班人卻是CEO阿貝爾。「子
無能力去承父業」無疑是巴菲特的煩惱、一大遺憾,甚至是每當夜闌人靜時的隱痛。《資深投資
者 石鏡泉》
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
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