按盤價 
《專家之言》和記電訊香港（００２１５）在香港和澳門的流動通訊營，除了本地服務外，
隨著全球旅遊重回正軌，旅遊業需求持續增長，連同港人北上消費熱潮，帶動集團的漫遊服務收
益顯著增長。截至２０２３年１２月底止年度，收入４８﹒９６億元，按年大致持平，股東應佔
虧損收窄６７％至５２００萬元。期內，毛利增加７％至２﹒１１億元，ＥＢＩＴＤＡ上升３％
至１４﹒５７億元。ＬＢＩＴ較２０２２年大幅改善１２００萬元至６９００萬元。期內，服務
收益３５﹒３１億元，按年增加８％，受惠於穩健的漫遊服務業務支持；漫遊服務收益上升
７７％至５﹒２６億元。
＊５Ｇ滲透率持續增長，預繳客戶顯著增加＊
集團目前覆蓋逾２００個５Ｇ漫遊網絡，亦是唯一可接通內地三大網絡供應商的平台，提供
「漫遊全網通」的無縫漫遊服務。隨著更多客戶選用５Ｇ服務，集團的５Ｇ滲透率持續增長，由
２０２２年度的３０％，增加１６個百分點至２０２３年度的４６％。後繳淨每月每戶平均收入
（ＡＲＰＵ）增加４％至１７４元，主要受漫遊服務收益增加所帶動。集團推出主攻高端客戶的
全新專尚品牌ＳＵＰＲＥＭＥ，ＳＵＰＲＥＭＥ的ＡＲＰＵ按年增加８％。
去年１２月底，集團在香港和澳門的客戶總數與２０２２年約３３０萬名比較，進一步增至
約４００萬名，有關增長主要受惠於預繳客戶的顯著增加。２０２３年下半年，集團的後繳漫遊
總額數為疫情前（２０１９年下半年）的１０６％。預繳的ＳｏＳＩＭ去年收入按年增加９９％
，客數則按年增加７６％。
＊預測股息率達７厘，宜０﹒９８元以下吸納＊
在加息環境下，與２０２２年的利息成本淨額２２００萬元比較，集團於２０２３年的利息
收入淨額大幅增加至１﹒０１億元。於去年１２月底，集團現金和銀行結餘為３６﹒８４億元。
雖然集團仍處於虧損，但集團維持派息，末期息每股５﹒２１仙，連同中期息２﹒２８仙，全年
股息每股７﹒４９港仙，按年持平。現價計，預測股息率７厘。
走勢上，昨日（５日）重上１０天、２０天和５０天線，ＳＴＣ％Ｋ線續走高於％Ｄ線，
ＭＡＣＤ熊差距收窄，宜候低０﹒９８元以下吸納，反彈阻力１﹒０５元，不跌穿０﹒９元續持
有。《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
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