《股壇解碼－戴名》美國減息癡心妄想，ＣＥＣ國際控股引火燒身

　　《股壇解碼》美國剛公布的新申領失業救濟人數按周減少１萬人至２３﹒５萬人，減幅雖然
少過市場預期，但續領失業救濟人數按周減少９０００人跌至少過市場預期的１８５﹒１萬人；
美國第二季國內生產總值（ＧＤＰ）初值環比按年增長２﹒８％，優於市場預期的２％；美國６
月耐用品訂單下跌超過６％，則遠差於市場預期，市場原先預期輕微上升０﹒３％，但扣除運輸
訂單後卻錄得０﹒５％升幅，另外數據在扣除飛機的非國防資本訂單後亦上升１％，高於市場預
期。
　　根據最新數據顯示，去年亞洲對美國的外國直接投資（ＦＤＩ）達到破紀錄的９８８７億美
元，其中日本投資連續５年居冠。美國經濟分析局（ＢＥＡ）上周發布的數據顯示，去年美國總
計獲得５﹒４兆美元的外國直接投資，其中投資最多的國家為日本，共７８３０億美元，其次是
加拿大的７５００億美元，隨後是德國和英國。日本自２０１９年超越加拿大以來，便一直雄踞
榜首。市場放風美國聯儲局將於短期內減息顯得不可信。
　
＊富者愈富＊
　
　　隨著全球經濟出現放緩跡象，全球對奢侈品的需求減少，但Ｂｉｒｋｉｎ製造商愛馬仕
（Ｈｅｒｍｅｓ）的第二季銷售大幅成長，主要原因是愛馬仕牢牢捉緊最富裕的消費群體，相比
其他同行更能抵禦市況逆轉。不過，愛馬仕業務過分集中在中國地區，集團亦指出中國市場出現
疲軟跡象，在未來短期內將在業績反映。愛馬仕剛公布上季營收增加到３７億歐元，剔除匯率波
動因素，較去年同期增長１３％，分析師平均預期營收為３６﹒７億歐元，即符合市場預期，投
資者勿因股價回落不少而貿然入市。
　　日圓兌美元狂升後再突破１５３，市場開始押注日圓開始大反彈。
　
＊按兵不動＊
　
　　三中全會正式落幕，中央的刺激經濟政策看似不似預期，市場關注政策往後如何細分落地，
機構投資者普遍靜觀其變，投資者宜謀定而後動。
　　內地車市競爭激烈，日系品牌在中國市場仍然倚賴汽油車，正處於進退兩難的重要時刻，日
經中文網引述消息指出，本田（Ｈｏｎｄａ）計劃在中國削減其三成汽油車產量，具體將透過關
閉工廠或停產等措施來削減約５０萬輛的產能，相當於本田全球產量的１０％。由於中國企業擴
大當地產能的速度超過需求，導致產能出現過剩，過剩的低價中國汽車大量流入日本佔優勢的東
南亞市場，令到銷售競爭日益激烈，日本汽車廠商無可避免與中國低價車正面交鋒。
　　另一方面，內地據報考慮將高頻交易費調高至少九倍，交易費由原來的０﹒１元人民幣跳升
至１元人民幣，相關政策會否令成交量進一步萎縮，還有待考證。
　
＊坐看風雲＊
　
　　恒指下月期權認沽比例急劇下跌至３２：６８，１７５００點位置出現馬鞍倉，大市８月阻
力位很有可能就在１７５００點附近，月中預測恒指很快會被擊穿１７３００點至１７５００點
區間才能重拾升軌，現在支持位變阻力位，散戶切莫急進博反彈。
　　牛熊證重貨區分別在１７７００點至１７８００點和１６７００點至１６８００點之間，大
戶利益最大化當然遊走在１６６００點至１７９００點之間，１２００點至１３００點剛好是恒
指一個月的正常波幅，散戶不妨好好欣賞大戶如何部署。
　　最近體育概念相關股份股價並沒有隨著奧運會開幕而造好，散戶不要因奧運會概念而入市博
反彈。
　
＊股票簡評＊
　
　　ＣＥＣ國際控股（００７５９）主要從事食品、飲品、住宅用品和個人護理用品零售，以及
各種線圈、鐵氧體粉料和其他電子元件設計、開發、生產和銷售，並且持有物業作投資用途。
　　剛公布的２０２３至２０２４年業績顯示，集團營業額下降超過１３％至不足１５億元，業
績轉盈為虧，錄得虧損接近３０００萬元。截至２０２４年４月３０日止，集團經營７５９阿信
屋總數為１６５間，分店總數淨減少一間，其中新開業１２間和結束１３間。投資者要留意
ＣＥＣ國際控股在業績報告中指出，本港零售市場目前面對前所未有的多重挑戰，就算一向面對
經濟逆周期表現穩定的民生消費品零售商，亦錄得相當的跌幅，現階段未能預測零售市場何時能
見底回升。
　　管理層預期目前的境況將會很可能維持一段比較長的時間，集團將凍結所有大型投資計劃，
以及一切非必要的開支，來達到最高的節流效果，正詳細審視７５９阿信屋每一間分店的經營數
據，以實際績效決定未來續約或不續約的安排。
　　如果將集團的應收帳、應付帳和手頭現金整合，投資者就會發覺其財務狀況並不太樂觀，反
觀集團過去兩年的積極進取，種下今天捉襟見肘的後果，敗在貪勝不知輸。散戶在本港零售市道
未有起色前不宜沾手，下跌支持位在０﹒１２元附近。《資深市場人士　戴名》
　
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