【美國減息】恒生預計美聯儲局下月再減息四分一厘

　　《經濟通通訊社８日專訊》恒生銀行（０００１１）經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇表
示，隨著美國通脹繼續回落及勞工市場緊絀程度較之前有所放寬，美聯儲局一如市場預期進一步
減息。目前美國經濟前景仍然不明朗，美聯儲局主席鮑威爾於議息會議後的記者會上強調當局將
注視通脹及勞工市場兩方面的風險。該行預計美聯儲局下月再減息１╱４厘，明年則視乎美國數
據及經濟走向而定，循序漸進放寬貨幣政策。美國利率逐步回落，將有利本港經濟維持穩健增長
，該行繼續預測今年全年本港經濟增長２﹒８％。
　
＊維持今年全年香港經濟增長２﹒８％預測＊
　
　　恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示，美聯儲局於本港時間１１月８日再次宣布減息
，下調聯邦基金利率２５點子至４﹒５％－４﹒７５％。美聯儲局主席鮑威爾表示通脹和就業正
取得平衡，減息仍會是循序漸進，並強調特朗普政府短期內不會對美聯儲局的利率決策帶來影響
。美聯儲局的言論有助穩定市場情緒，最新的利率期貨市場預料１２月美聯儲局將再減２５點子
。但至於２０２５年能否按最新的市場預期再減息三次，該行相信這有待特朗普上台後，關注他
早前承諾將實施的減稅和徵收額外貿易關稅等政策，會不會導致美國經濟和通脹再次出現不平衡
而定。雖然長期的減息路徑有些不確定性，但該行認為美國經濟狀態和生產力有較強的韌性，令
美聯儲局有能力應對並促成美國經濟軟著陸。
　
＊股債並重且分散板塊仍是長線投資最佳策略＊
　
　　梁君馡指出，議息會後交易員著重短線美聯儲局將維持減息的反應，令先前市場所專注的「
特朗普交易」，即１０月以來大漲不停的美元及美國債息出現下跌，同期大漲的美國銀行股也見
獲利回吐。留意近日市場重視政策言論的短線效果遠高於重視基本因素，該行料年底風險資產表
現仍將大幅波動，採取股債並重且分散板塊仍是長線投資的最佳策略。注重穩定收益的投資者，
可以關注中長年期的高評級美元企業債券。由於１０月市場追逐特朗普交易及對通脹的恐懼，美
國長年期債息近日曾突破４﹒５厘，這帶給投資者部署長期收益的機會。（ｂｎ）