《外資精點》瑞銀降理想汽車美股目標價至３０美元，維持買入評級

　　《經濟通通訊社２２日專訊》瑞銀發表研報指，理想汽車（０２０１５）美股股價自３月以
來已回落４５％，反映投資者對「理想ＭＥＧＡ」感到失望、純電動車延後推出及競爭加劇的憂
慮。該行指，該公司的純電動車（ＢＥＶ）策略和管理層的願景需要時間才能實現，但相信該公
司已透過強勁的增程式電動車（ＥＲＥＶ）產品交付展現了靈活性，料投資者逐漸將重點轉向
２０２５年的發展前景，預期理想汽車第二季經營溢利轉正，維持其「買入」評級，惟將美股目
標價由３３美元下調至３０美元。
　　瑞銀指，由於銷量擴張和基數較低，理想汽車２０２４年第二季度交付量為１０﹒５萬輛，
該行預計理想汽車將實現淨利潤９﹒７９億元人民幣，按季增長６５％，按年則下降５７％。考
慮到公司４月宣布降價，這可能會使利潤率按季下降１個百分點至１８﹒２％。
　　報告又指，因應市場競爭加劇、ＭＥＧＡ銷量遜預期以及ＢＥＶ車型延期推出，瑞銀將理想
今明兩年銷量預測下調１７％及６％，分別至５０萬及８５萬輛，並將２０２４及２５年盈利預
測分別下調４０％及２８％，至６０億及１２０億元人民幣。（ｋｋ）
　
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