《經濟通通訊社10日專訊》滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示
,中國國務院宣布將於10月12日舉行新聞發布會,會上財政部部長藍佛安將介紹「加大財政
政策逆周期調節力度」的措施,該行預計中國政府將加推財政刺激措施,以配合貨幣寬鬆政策,
從而提振內需和支持經濟增長。
*料中國推1萬億人幣財政刺激措施*
她指出,基本情景預測新財政刺激措施規模為1萬億元(人民幣.下同),其中5000億
元用於直接刺激消費,另外5000億元用於「十四五」規劃的重點項目。該行也預期中國政府
將額外撥出1萬億元支持銀行增加的資本金,但財政部具體落實財政刺激措施的時間表未明確。
*港股屬短期技術整固,看好保險及電訊板塊估值偏低高息股*
該行認為,中港股市經過一輪急升後,近日的調整屬短期技術性整固。該行期待看見更多反
映中國經濟和企業盈利基本因素前景大幅改善的信號,但目前對中國內地和香港股票仍然維持中
性觀點。該行認為中國股市的升勢能否持續,將取決於財政刺激政策的支持力度,這仍然是扭轉
中國結構增長前景的關鍵。
經過這輪升勢後,對比標普500指數和MSCI世界指數的來年預測市盈率21﹒8倍和
19﹒6倍,目前MSCI中國指數、恒生指數和滬深300指數的來年預測市盈率為11﹒5
倍、9﹒8倍和14﹒4倍,估值仍存在大幅折讓。
該行青睞優質高息中國國有企業,以及盈利穩健和估值遠低於環球同業的藍籌科網龍頭企業
。至於香港市場,該行看好保險、電訊和公用事業板塊內估值偏低的高息股,以及個別超賣但財
務狀況強勁的房地產發展商。
*上調上證綜合指數及滬深300指數年底目標*
為反映新一輪內地資本市場支持措施帶來的有利因素,該行分別把上證綜合指數、滬深
300指數和深證綜合指數的2024年底指數目標上調至3800點、4700點及
12000點。該行預計中國長期低息環境將會持續,而且人行的寬鬆政策將為中國投資級別債
券提供良好支持。該行對中國本幣債券和主要貨幣債券維持中性觀點。該行維持美元兌人民幣的
中性觀點,2024年底預測為7﹒2。(bn)