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21/01/2026 09:50

《窩輪豪情-梁業豪》職業炒家淨買入牛證的現象

  《窩輪豪情》各主要業務類別中,現時超短線表現最強者為公用事業、綜合企業與地產建築
業。此外,於筆者監察的150隻證券中,超短線投機價值最高者現為SPDR金
(02840)、紫金黃金(02259)與港鐵(00066),可用作買入其相關認購權證
或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券,則宜首
選小米(01810)、中國移動(00941)與港交所(00388)。
 
  牛熊證面世以來,甚受投機者歡迎。以昨天(20日)市況為例,現貨主板市場內,衍生權
證總成交金額佔大市總成交金額比率為3﹒457%,牛熊證總成交金額所佔比率則
5﹒250%,兩者合共佔8﹒707%,其中牛證佔3﹒213%,熊證佔2﹒037%。此
外,以恒指牛熊證為例,牛證與熊證的成交金額比例為61:39,低於全部88隻恒指成分股
合計的71:29,這反映職業炒家於跌市中多買入恒指牛證博後市回升,而個別指數成分股(
主要為阿里巴巴(09988)的情況非常明顯,成交金額比例高達79:21)。須注意者,
為這反映職業炒家而非大戶對後市的取向。我們應監察的,應為這批職業炒家淨買入(多屬實情
)的牛證會否被迅速強制性收回。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站
:www﹒BennyLeung﹒com)
 
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場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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