18725 小鵬瑞銀四乙沽A (認沽證)
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20/11/2024 11:49

《外資精點》大摩:小鵬汽車季績符預期,惟料短期股價受阻

  《經濟通通訊社20日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,小鵬汽車(09868)第三
季淨虧損大致符合市場預期,予目標價17美元,投資評級「增持」。
 
  大摩指出,小鵬汽車第三季收入、汽車毛利率勝預期,營運開支則符合預期,虧損較大程度
上由於公允值虧損變動及投資損失。至於第四季銷量指引,則勝預期,似乎受惠於M03、P7
+表現較好,不過因產品組合改變,整體平均售價料降18%。
 
*第四季銷量指引勝預期*
 
  另外,該行稱,公司重組已見成效,可見銷量及毛利率持續改善,因此認為公司已準備好一
新增長路徑,獲豐富的產品組合所推動;自動駕駛技術突破;海外擴張加快及技術變現能力。
 
  此外,雖然管理層對明年前景看好,但績後股價向下修正,相信是由於市場對汽車板塊信心
不穩及明年首季疲軟預測。該行仍看好公司,但亦認同短期股價仍受系統性風險拖累,加上已消
化第四季穩健銷量指引因素,部份投資者或在等待扭虧等較清晰前景。
 
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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