美股三大指數經歷一輪美國聯儲局「加息減息」消息擾攘之後重拾升勢，道指內的傳統股份亦止跌回順。事實上，雖然標指及納指續創新高，但整體市寬不停收窄，即大部分資金只集中投放在AI相關股份，似乎不太健康。再者，量度市場恐慌情緒的S&P500波幅指數(VIX)已逐漸下降至非常低水平(12.X)，感覺上亦顯得太風平浪靜，筆者暫時抱著一種且戰且退的觀望心態，投資者久不久鎖定自己持倉利潤就可以了。
可幸的是，現時資金面對環球AI股份大升浪，任何追揸沽的決定都只是「幸福的煩惱」，小弟寸一點去形容，現時這升浪幾乎是「點買都贏」，而最大的問題只是投資者肯唔肯上車。否則，大家所討論的議題都是利潤幅度是多少而已。
矛盾的是，不論你用哪種辦法去量度，大家都明顯見到AI相關股份的估值出現過分高估，但由於很多資金都需要追逐指數升勢來量度自身的基金表現，面對著「升到你唔信」的走勢，大家就焗住齊齊參與，泡沫的風險自然慢慢形成。
回看上一次美股市場主要股份的大升市，正是Tesla(TSLA)所牽頭的電動車狂潮。從歷史走勢上看，Tesla的股價後2020年3月19日低位23.9元（拆細後計），升至2011年11月1日405元見頂，而近期出現的暫時低位為2023年1月5日的107元，初期升浪長達逾年半，而調整時間亦長達一年多。更重要的是，筆者列舉這些數據，並不是想預測現時股王英偉達(NVDA)必定會出現同等走勢，但是如果大家並不是瞓身一注獨贏，而英偉達這類型股份亦明顯不是細價股，會在一日出現60%跌幅，大家何不抱著嚴守高位回吐10%至15%止賺的策略，坐定定享受這個升浪？
股份方面，小弟近期加注了Arm Holdings(ARM)，主要原因是來自高通(QCOM)的AI PC新芯片出貨量遠超原先預期，Arm作為芯片結構的主要設計者，芯片出貨量加快將大大提升集團專利費收入的增長速度，大家可以多加留意。《華富建業證券投資策略聯席總監 阮子曦》
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